B站3亿月活、近亿日活是否真的触达增长天花板？
2023-06-04 16:02:10 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
六一儿童节，哔哩哔哩交出了一份与往年风格截然不同的年报。 数据显示，B站Q1营收为51亿元，仅增长0.3%； 净亏损大幅收窄72%至6.3亿元； 调整后净亏损仍收窄38%至10亿元。
财报发布后，B站美股跌幅超7%
在用户层面，一季度B站月活为3.15亿，相比2022年同期的2.93亿略有增长，这也标志着B站正式进入月活3亿时代。 日活数将从2022年同期的8000万增至9370万，符合哔哩哔哩更注重日活增长的策略。
与我们熟悉的三年疫情大亏换来大幅增长完全不同。 在大多数科技和互联网公司恢复增长的一季度，哔哩哔哩增长停滞，但也出现了盈利的曙光。
这与此前《二次元投资人》对Q4年报的解读一致，即哔哩哔哩正在放弃星辰大海，转而追求成为日活1亿、日活1亿的“小破站”。一个自洽的企业。 不过问题来了，陈睿叔带领的B站能做到吗？
告别星辰大海，小破站不就是这样吗？
关于哔哩哔哩有一个有趣的问题。 哔哩哔哩的3亿月活和近1亿日活是否真的达到了增长天花板，是陈锐叔踩刹车的结果。 这是一个高度分裂的问题。
B站去年同期的增速依然惊人。 收入、月活、日活的增长率高达30%，代价是巨亏23亿。
B站现在净亏损收窄至6.3亿，收入几乎没有增长，主要是省钱。 财报显示，一季度B站运营成本下降7%，与UP主营收入直接相关的收益分成成本下降8%；
与此同时，B站营销费用下降30%至8.8亿。 在这个人工智能腾飞的时代，直接展示前沿技术布局的研发费用几乎没有增加。
省钱当然不是没有成本的。 体现在内容业务上，就是UP主们开始抱怨不赚钱了。 最近发生了一个比较有名的UP主停止更新的事件； 反映在市场上，B站的用户增速正在下滑。 月活跃度增速从30%下降到不足10%。 体现在B站的整体情况上，就是B站看似离星辰大海越来越远，但越来越接近那个DAU不过1亿的“小”破站损失。
《星际铁路》、《极乐净土》背后，二次元平台赚二次元钱难吗？
哪里有问题？ 如果从B站的收入结构来看，近年来B站的收入结构变化很快。 一季度增速最亮眼的当属广告收入，同比增长20%至13亿元。 .
但作为B站上市时的主要收入和利润来源，手游收入同比下降17%至11亿元。 在财报中，哔哩哔哩承认收入下降是由于同期缺少新游戏。
B站的游戏收入能否逆转，要看今年的《雅克少女》
B站近年的新电商，也就是现在的IP衍生品，一季度也下滑15%至5.1亿元。 哔哩哔哩表示，这是由于漫画、动画和IP衍生品销量下降所致。
也就是说，从收入结构来看，B站二次元手游和二次元产品的发展并不顺利，但广告销售却越来越好。 结论也很明确。 号称二次元流量高地的内容平台哔哩哔哩，在二次元赚钱上遇到了麻烦。
这背后有很多短期原因，但归根结底还是B站以往在二次元内容生态上的布局不足。 B站凭借二次元流量高地的优势未能完成一系列上游CP的布局。 打个比方，腾讯在发展过程中并没有成立IEG（腾讯互动娱乐集团），也没有投资Riot等厂商。
这本质上是B站战略能力的问题。 反映到市场上，近期在视频内容和游戏领域出现了两件具有代表性的事件。 一是米哈游再次大获成功的《崩坏之星际铁路》。 虽然它的产量比不上《原神》，但依然算不上一线作品。 B站是《星际铁路》的联运方，但分的饼比起之前的《崩坏》有所减少。
回顾历史，B站为《崩坏》游戏IP的成功，乃至米哈游的成功做出了巨大贡献，但在米哈游向世界顶级游戏开发商的进化之路上，B站终究可以只能成为一个拥有少量金钱的过客。
《极乐净土》在B站火了快十年
另外，第二季的《极乐净土》也受到了全民的关注，登上了热搜，这种典型的二次元内容其实早在很多年前就已经在B站火了，但是B站这么多年流量钱只能分点。
当年上市的时候，人们主要是质疑二次元的受众规模和消费潜力，但是当二次元内容真正达到变现的高点，当管家挥金如土的时候，大家发现，在B站二次元挣钱越来越难了。
B站真的能熬过这一波技术周期吗？
在B站节衣缩食以实现自洽盈利的同时，整个科技互联网行业也在飞速发展。 就在一季度，AIGC和AGI的崛起已经成为行业共识。
但在外部科技公司和内容平台努力追赶浪潮的同时，哔哩哔哩却异常安静。 其一季度的研发支出仅微增2%，看不出哔哩哔哩对新技术的兴奋。
但问题在于，B站作为游戏内容和二次元内容的重要输出和分发渠道，几乎可以肯定是AIGC浪潮中最先改变的对象之一。
即使专注做小破站的哔哩哔哩不想赶上大机型的浪潮，也必须探索AIGC对视频内容的转型。 但至少在这个时间点上，我们还没有看到B站有太多动作，B站管理层的战略能力也让人充满疑虑。
B站能否度过这一波技术周期？ 我看不到它。
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