医药板块基本面强劲复苏中药和创新药板块投资机会如何看？
2023-07-28 04:59:43 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
近期医药股持续调整背后的原因是什么？ 行业的基本面是什么？ 下半年哪些细分领域值得重点关注？ 您如何看待中医药和创新医药领域的投资机会？ 对此，东方阿尔程可以与大家分享精彩的观点。
程克表示，从基本面来看，二季度医药行业呈现出非常强劲的复苏态势。 机械手术、麻醉手术相关的公司营收增速非常快，而个股的低迷表现更多取决于资金。 水平来解释。 展望未来，医药行业作为创新药物、创新设备耗材等长期产生牛股的大行业，具有非常强劲的增长潜力。 纵观全年，这个立场并不需要过于悲观。
其表示，在此背景下，个人对下半年医疗器械等高值耗材较为乐观。 对集中采购的担忧逐渐消退。 与此同时，IVD或者说高值耗材在行业中有着非常好的成长性。 这两个因素叠加后，医疗器械尤其是高值耗材将有相对较好的投资机会。
以下是正文的实质内容：
1、东方阿尔法承科：医药板块基本面强劲复苏
问：近期医药板块为何调整？
程克：从基本面来看，近期医药行业的中报非常好。 一个原因是去年基数较低，另一个原因是今年疫情过后的复苏。 很多医院这两年可能受到疫情影响，一些手术或者设备投资没有进行。 第二季度，诊疗活动持续恢复。
从基本面来看，二季度医药行业也呈现出非常强劲的复苏态势。 机械手术和麻醉手术相关的公司收入增速非常快。 从基本面来看，医药业绩非常强劲，为何最终没有体现在股价上？ 更多的是从财务层面来解释这件事情，因为一方面大家对市场整体的信心不是很强，另外还有估值层面的萎缩因素。
在这种情况下，我们不应该因为市场短期交易层面的因素而影响我们对医药行业的投资信心。 当市场极度悲观时，股价会无缘无故下跌，这更多是交易原因。 从目前的位置来看，是一个比较好的建仓机会。 从基本面来看，确实比较强势。 如果股价因为财务因素而下跌，会给我们带来很好的布局机会。
问：中报披露后还有机会吗？
程克：下半年我对整个医药行业还是非常看好的。 市场表现不佳不是基本面造成的，而是资金造成的。 但首先，我们很难预测它何时结束。 我个人认为这种情况不应该持续很长时间。 但具体市场何时恢复对医药的偏好不仅取决于医药行业，还取决于整体市场的环境。
但总体来说，医药股的调整持续时间不会特别长。 因为现在医疗调整的范围和时间都非常充足。
中报出来后，大家可能看三季度、四季度的业绩，看得远一点。 从这个角度来看，医药行业目前并没有太多基本面因素的负面担忧。 比如之前大家担心的集中采购，很多装备企业基本已经清清了业绩，回归到了一些比较常规的增长。 一些新品种问世后，公司的基本面走势还是比较坚挺的。
目前我对三、四季度医药行业市场还是比较有信心的。 我们很难从根本上找出医学的问题所在。 市场的低迷更多是短期市场层面造成的，应该不会持续太久。
2、东方阿尔法承科：现阶段可低价布局绩优医药股
问：未来医药有哪些值得关注的投资机会？
程克：医药行业整体比较弱势。 从去年开始就这样了。 更多的是从金融层面来解释。 不过，从医药行业内部来看，我们可以看到，还是有一些可以理解为结构性机会的，确实包括大家前一段时间一直关注的中药板块，以及减肥药产业链。
展望未来，医药行业是一个长期产生牛股的大行业，因为大家对这种健康有非常强烈的需求，比如创新药物、创新设备和耗材等等，都有非常强的需求。发展潜能。 纵观全年，这个立场没有必要过于悲观。
问：您如何看待中医药的投资机会？
程克：虽然上半年医药行业整体下滑，但中药板块上半年表现却非常好。 这也印证了我们刚才说的一点。 上半年医药行业处于相对结构性的市场。 大部分是从金融层面的内卷化来解释的。 整个市场都是这样。 在没有太多增量资金的情况下，可能会导致在某个细分领域有较好的表现，但整体表现并不突出。
从这个位置来看，第一个判断是下半年会有更多的结构性市场走势，一些细分领域可能会有好的机会。 虽然整个板块风险不大，但上升空间需要整体宏观经济等方面的支撑才能加大。
就个股而言，很多公司一直表现都很好，但估值确实受到很多方面的影响，包括资本水平或者市场对未来的信心等，但这个位置可能是逢低吸纳的机会。
问：下半年创新医药板块和中医药板块谁更值得关注？ 您如何看待创新药行业？
程柯：首先，这两个板块是我们持续关注的两个赛道。 从这个位置来看，上半年中药的估值确实被提升到了一个比较高的水平。 相反，由于国内外各种环境，包括美联储加息等不利因素，创新药不断在调整。
从这个角度来说，如何选择取决于投资者自身的投资期限和结构。 这两个行业从长期来看都非常好，但是如果从短期角度来比较的话，我个人在这个位置上可能更倾向于创新药板块。 。
因为短期风险和收益的比较，创新药的预期相对较低，但下半年基本面的改善相对中药来说会更大。 在这个位置上，创新药领先于中药。
3、东方阿尔法诚科：看好下半年医疗器械投资机会
问：医疗器械方向有投资机会吗？
程柯：这个位置医疗器械关注度持续提升，下半年可能有赛道机会。
让我们回顾一下。 医药板块在去年9月触底后，10月份医药开始上涨。 当时，江苏省内正在进行集中采购。 本次集中采购的规则相对宽松，可见集中采购是抑制行业的长期因素。 逐渐放松。 以往医药板块在集中采购后纷纷下跌，但去年集中采购文件出炉后，医药行业开始自下而上反弹，第一年也上涨了近半年。今年一半。
近日，安徽有生化发光集中采购。 这次集采并不像之前那么悲观。 人们更多地将其视为影响负面影响的因素。 由于现行的集中采购规则更加科学，医保局也进行了多年的集中采购探索，对于如何更合理、更有价值地使用医保资金，掌握了一套科学方法。
从目前这些集中采购的实施情况来看，对于行业来说并没有大家想象的那么糟糕。 相反，会大大提高一些相关国产设备的利用率，因为国产设备的质量水平近年来也得到了突飞猛进的提高。 该产品的性能甚至可以超越进口竞争对手。 在这种集中采购下，可以增加很多国内企业的份额，这将有利于国内企业的业绩。
在此背景下，下半年个人对医疗器械等高值耗材相对乐观。 因为大家会发现集中采购的担忧已经逐渐淡去，而且这个行业本身就包括IVD或者高值耗材。 增长速度非常好。 这两个因素叠加后，医疗器械尤其是高值耗材将有相对较好的投资机会。 。
问：近期医疗赛道不断调整是否与集中采购有直接关系？
程柯：这个问题问了这么多年，但从这个时间点来看，最近的调整与集采关系不大。 由于这些仿制药的集中采购已经进行了第八轮，很多上市公司产品的影响已经基本清除。 从不少上市公司来看，经过四五年的集中采购，大部分品种的集中采购风险已基本消除。 近期的调整与集中采购关系不大，更多来自于整体市场环境。 增量资金过多导致不断调整。
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