创业板IPO|华康世纪背靠复星、达晨、阳光人寿闯关创业板 经营活动现金流持续为负
2021-01-12 09:07:52 来源:
1月11日，资本邦获悉，武汉华康世纪医疗股份有限公司(公司简称：华康世纪)创业板IPO申请近日获深交所受理，保荐机构为华英证券。
2017年至2020上半年，华康世纪系分别实现营业收入3.83亿元、4.27亿元、6.021亿元和2.78亿元，实现同期归属母公司净利润1757.14万元、2978.25万元、5868.70万元和1045.37万元。因2018年和2019年最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，所以公司满足创业板上市标准。
一、经营活动现金流量风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5065.99万元、-6152.14万元、-412.88万元和-1.26亿元。由于公司主要从事医疗净化系统集成业务，该业务具有典型的资金密集型特性，在前期项目招标、合同签署履约、项目设计、设备和材料采购、施工分包、项目维修质保等多个环节需要大量资金，而项目进度款、竣工结算款等回收时间较长。近年来，公司医疗净化系统集成业务快速发展，承接的净化项目在规模和金额上不断增加，使得公司需要先期垫付的资金额不断增加。如果客户不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率。
二、主要业务资质无法续期的风险
截至目前，公司拥有“建筑装饰工程设计专项甲级”资质，拥有“建筑装修装饰工程专业承包”、“建筑机电安装工程专业承包”、“电子与智能化工程专业承包”、“消防设施工程专业承包”等四个一级资质，同时拥有“机电工程施工总承包贰级”、“环保工程专业承包贰级”、“钢结构工程专业承包叁级”、“特种设备设计许可证(压力管道)”、“特种设备生产许可证”及“特种设备安装改造维修许可证(压力容器)”、“医疗器械生产许可证”、“医疗器械经营许可证”等资质。未来若公司违反相关资质管理规定或无法满足相应资质标准所对应的条件，公司存在资质无法续期或被取消资质的风险，将给公司的正常经营管理带来较大影响。
三、客户集中且变化较大导致经营业绩波动的风险
报告期内公司前五名客户收入金额合计分别为1.82亿元、1.85亿元、2.64亿元和1.71亿元，占当期主营业务收入的比例分别为48.20%、44.01%、44.32%和62.15%，占比较高且客户变化较大。若公司未来无法持续稳定的开拓新客户，则经营业绩可能因此而产生较大的波动。
四、实际控制人控制不当风险
公司实际控制人谭平涛、胡小艳夫妻二人合计控制公司69.00%的股份。本次发行后，公司实际控制人对于公司的经营管理及重大决策事项仍将处于控制地位。如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事任免、经营决策等方面产生重大影响，从而对公司的实际经营造成不利影响。
五、安全生产风险
公司主要从事医疗净化系统的研发、设计、实施、运维，以及医疗设备和医疗耗材的销售。经过多年的发展，公司积累了成熟的技术、丰富的经验以及优秀的人才队伍，并建立完善的工程质量控制制度。由于公司医疗净化系统集成业务涉及医疗特殊科室装饰装修，医疗设备生产、安装等服务，一旦出现重大安全生产事故，危及人员生命健康，或项目管理不善，将对公司的业绩和信誉产生重大影响。
头图来源：123RF
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2017年至2020上半年，华康世纪系分别实现营业收入3.83亿元、4.27亿元、6.021亿元和2.78亿元，实现同期归属母公司净利润1757.14万元、2978.25万元、5868.70万元和1045.37万元。因2018年和2019年最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元，所以公司满足创业板上市标准。
一、经营活动现金流量风险
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-5065.99万元、-6152.14万元、-412.88万元和-1.26亿元。由于公司主要从事医疗净化系统集成业务，该业务具有典型的资金密集型特性，在前期项目招标、合同签署履约、项目设计、设备和材料采购、施工分包、项目维修质保等多个环节需要大量资金，而项目进度款、竣工结算款等回收时间较长。近年来，公司医疗净化系统集成业务快速发展，承接的净化项目在规模和金额上不断增加，使得公司需要先期垫付的资金额不断增加。如果客户不能按时结算或及时付款，将影响公司的资金周转及使用效率。
二、主要业务资质无法续期的风险
截至目前，公司拥有“建筑装饰工程设计专项甲级”资质，拥有“建筑装修装饰工程专业承包”、“建筑机电安装工程专业承包”、“电子与智能化工程专业承包”、“消防设施工程专业承包”等四个一级资质，同时拥有“机电工程施工总承包贰级”、“环保工程专业承包贰级”、“钢结构工程专业承包叁级”、“特种设备设计许可证(压力管道)”、“特种设备生产许可证”及“特种设备安装改造维修许可证(压力容器)”、“医疗器械生产许可证”、“医疗器械经营许可证”等资质。未来若公司违反相关资质管理规定或无法满足相应资质标准所对应的条件，公司存在资质无法续期或被取消资质的风险，将给公司的正常经营管理带来较大影响。
三、客户集中且变化较大导致经营业绩波动的风险
报告期内公司前五名客户收入金额合计分别为1.82亿元、1.85亿元、2.64亿元和1.71亿元，占当期主营业务收入的比例分别为48.20%、44.01%、44.32%和62.15%，占比较高且客户变化较大。若公司未来无法持续稳定的开拓新客户，则经营业绩可能因此而产生较大的波动。
四、实际控制人控制不当风险
公司实际控制人谭平涛、胡小艳夫妻二人合计控制公司69.00%的股份。本次发行后，公司实际控制人对于公司的经营管理及重大决策事项仍将处于控制地位。如果实际控制人利用其控制地位，通过行使表决权对公司的人事任免、经营决策等方面产生重大影响，从而对公司的实际经营造成不利影响。
五、安全生产风险
公司主要从事医疗净化系统的研发、设计、实施、运维，以及医疗设备和医疗耗材的销售。经过多年的发展，公司积累了成熟的技术、丰富的经验以及优秀的人才队伍，并建立完善的工程质量控制制度。由于公司医疗净化系统集成业务涉及医疗特殊科室装饰装修，医疗设备生产、安装等服务，一旦出现重大安全生产事故，危及人员生命健康，或项目管理不善，将对公司的业绩和信誉产生重大影响。
头图来源：123RF
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