外贸信托：制造业PMI重返扩张区间企业盈利大幅转正
2023-10-10 04:03:00 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
制造业PMI重回扩张区间，企业利润大幅转正，加上假期期间文旅消费市场强劲复苏，国内基本面修复趋势逐渐明朗。 但与此同时，美联储加息预期增强，中东地缘政治冲突升级，海外市场不确定性增加。 经济底部逐步确认，政策仍有提升空间。 筑底期，宜“守住筹码，积极布局”。
流动性
节前一周，央行公开市场净投放11.57亿元，逆回购16.22亿元本周将到期。 市场资金方面，北向资金因长假采取观望态度，月底当周累计净流出175.27亿元； 当周A股市场主力资金净卖出190.48亿元，再次转入净卖出状态。 市场资金净流入最多的行业依次为医药生物、电力设备、机械设备； 节前一周股票ETF净申购119.67亿元，连续第二周净申购； 杠杆资金活跃度有所下降，截至节前最后一笔交易，日融资余额15097.01亿元，当周融资净流出114.55亿元。
A股市场融资融券余额
数据时间：2023年9月28日； 数据来源：Wind外贸信托
经济复苏
国内制造业和非制造业PMI均有所回升。 9月份，制造业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点。 5个月后重回景气区间，生产和需求均好转。 非制造业PMI止跌回升，连续9个月位于扩张区间。 9月份非制造业PMI为51.7%，比上月上升0.7个百分点。 其中，服务业、建筑业商务活动指数录得50.9%和56.2%，分别比上月上升0.4和2.4个百分点，主要得益于消费和基础设施活动拉动。
9月制造业和非制造业PMI双双回升
数据时间：2023年9月30日； 数据来源：Wind外贸信托
海外因素
美国核心个人消费支出降温，但就业依然强劲。 美联储最关心的通胀指标核心PCE 8月同比上涨3.9%，两年来首次跌破4水平。 之前的值为4.3%。 此外，美国9月新增非农就业岗位数为33.6万，由18.7万上修至22.7万。 9月失业率为3.8%，高于预期3.7%，前值为3.8%。 % 保持持平。
美国8月核心PCE降温
数据时间：2023年9月29日； 数据来源：Wind外贸信托
复苏是后疫情时代国内经济和资本市场的主线，也一直是2023年的关键词。
市场经过前期明显的时空调整，目前已处于价值投资区间。 党和政府推动经济复苏的决心和各项举措以及居民可配置资产逐步向股权迁移是支撑中长期乐观的逻辑。 市场结构性状况仍将继续 正常情况下，市场整体仍按照长期慢牛路线图构建。
全球经济衰退和中美关系重塑带来的机遇与挑战并存，是决定市场表现的长期因素。 货币信贷宽松的边际节奏和力度以及美联储加息的进展是影响市场情绪的短期因素，而地缘政治紧张局势、国内经济复苏步伐与市场预期之间的冲突和偏差则放大了影响短期因素的影响。 上述因素的出现都会增加市场整体的波动性，短期的市场波动实际上会带来更好的布局机会。 让时间成为您在配置决策中最好的朋友。
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