（睿识小课堂）关于规范金融机构资产管理业务的指导意见
2023-10-16 01:03:05 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
智慧小课堂
2018年，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》） （《资管新规》）。 明确规定金融机构发行、销售资产管理产品应当坚持“了解产品”和“了解客户”的经营理念，加强投资者适当性管理，向投资者销售与其风险相适应的资产管理产品。识别能力和风险承担能力。 产品。 禁止欺骗、误导投资者购买与其风险承受能力不相匹配的资产管理产品。 金融机构不得通过分拆资管产品的方式向风险识别能力和风险承担能力低于产品风险水平的投资者销售资管产品。 该规则是“卖方责任”的重要组成部分，也是“买者自负”的前提和基础。
那么如何落实投资者适当性呢？ 萧睿自己整理了一下。 从内容和实施步骤来看，大致可分为合格投资者识别、投资者分类评级、投资者与产品风险匹配、风险等级动态管理四个方面。
合格投资者认可
根据资管新规，合格投资者是指具有相应风险识别能力和风险承担能力，投资单项资产管理产品不低于一定金额，并符合以下条件的自然人、法人或其他组织：状况。
投资者分类及评级
投资者必须清楚地了解自身的风险承受能力，金融机构也应对投资者的风险认知、风险偏好、风险承受能力等进行全面了解和掌握，并进行相应的分类管理。
投资者风险调查文件一般涉及财务状况、投资经验、投资知识、投资者目标、风险偏好、对本金损失的承受能力、可接受的损失比例等。根据投资者填写的风险评估评分结果，一般将投资者分为五个风险等级：A1（保守）、A2（稳定）、A3（平衡）、A4（激进）和A5（激进）。 同时，不同类型的产品主要根据产品结构的复杂程度、产品的易懂程度、产品的流动性、投资标的的流动性、投资标的的信用等级等来划分.，通过对主要投资的各类基础资产的风险收益特征和风险进行穿透验证。 产品风险的多元化程度，认真评估和分类，最终体现在产品按照本金损失的可能性分为TR1（低风险）、TR2（中低风险）、TR3（中风险）、TR4 （产品风险等级分为五种：中风险、高风险）和TR5（高风险）。
投资者与产品的风险匹配
在充分了解投资者风险承受能力和产品风险水平的基础上，我们可以将合适的产品匹配到合适的人，从而真正帮助投资者实现差异化的投资需求。
注：√表示匹配关系；
产品介绍页面应明确披露产品风险等级，以便投资者了解并找到适合自己风险承受能力的产品。
风险级别的动态管理
随着社会经济环境、家庭可支配收入以及自身投资经验和认知的变化，个人的风险承受能力也会发生变化。 因此，投资者适当性也应该从动态的角度来看待。
一方面，投资者应定期重新评估自己的风险承受能力。 当投资者自身情况发生重大变化，可能影响其风险评级时，应及时重新评估并通知金融机构。 投资者未按照规定提供相关信息，以及提供的信息不真实、不准确、不完整的，依法承担相应的法律责任。 金融机构应当告知其后果，并拒绝向其销售产品或者提供服务。
另一方面，金融机构还应定期对完成风险评级的投资者进行跟踪评价，确保投资者的风险评级结果与其当前的风险承受能力相匹配。
一句话：适合自己的就是最好的。
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