华创云信盘中一度涨超6%首创证券等跟涨
2023-10-17 05:00:21 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
10月16日，证券行业“定向降准”正式实施，盘中券商板块强势反弹。
其中，华创证券母公司华创云鑫盘中涨幅一度超过6%，其次是首创证券、西南证券、中原证券。
此前，8月3日，中国结算宣布差异化下调股票业务最低结算准备金率，由16%降至13%。 业内人士预计，此次减持可以减少券商资本限制，缓解市场流动性压力。 预计将为证券行业释放资金约300亿元，为行业带来增量利润约20亿元。
证券业“定向降准”3个百分点
8月3日，中国结算发布公告称，为配合币兑支付改革的实施，进一步提高市场资金使用效率和结算准备金精细化管理水平，中国结算拟进一步降低最低限额。 10月起实行股票业务结算备付金。 缴存比例将由目前的16%降低至平均接近13%，股票业务最低结算准备金缴存比例差异化安排将正式实施。
具体来说，在2022年5月发布的《结算准备金管理办法》的基础上，中国证券结算有限责任公司拟进一步降低股票业务结算准备金最低缴存比例，缴存时间为上午9时、11时前点了。 11点前后对应的支付比例分别降低至13%、15%和16%。 9点前和9点后提现时间对应的提现比例分别降低至16%和13%。 支付比例和提现比例的计算权重保持不变； 托管业务选择固定最低结算准备金率计收方式的，其股票业务最低结算准备金缴存比例设定为15%。
此次下调股票业务最低结算准备金率，被证券行业视为“定向降准”。 准备金是证券公司、期货公司或者其他结算机构为客户代为交易设立的交易费用准备金。 此次减持，有利于鼓励结算参与者和客户尽快完成资金结算，放宽证券公司资本金限制。 ，缓解市场流动性压力。
事实上，此前已经两次下调股票业务最低结算准备金率，但与前两次下调相比，此次下调幅度是最大的。
东兴证券研报指出，资金释放将提升券商业绩预期。 对于证券行业而言，结算准备金的释放将有效提升行业ROE和盈利预期，有助于修复行业估值。 2022年，证券行业实现净利润1423.01亿元，年末净资产2.79万亿元，ROE约为5.10%。 2023年，随着市场回暖，全年ROE预计在不“降准”的情况下提升至6.5-7%，释放资金约300亿将为证券带来约20亿元的增量利润行业。
融券业务新规将对证券行业产生多大影响？
周末，证监会调整优化了融券相关制度，提高了保证金比例，并逐步收紧了投资股和配售股的放贷。 融券方面，融券保证金比例由不低于50%提高至80%，参与融券的私募证券投资基金保证金比例提高至100%； 出借方面，战略投资者可以按照相关规定出借配售股份。 调整突出上市公司高管聚焦主业，取消上市公司高管和核心人员参与战略配售设立的专项资产管理计划的借贷，适度限制其他资产管理计划的借贷方式和比例。上市初期的战略投资者。
中信证券大众点评融券业务新规指出，在“活跃资本市场，提振投资者信心”的指导下，投融资和交易政策有望持续发挥作用。 此次融券业务改革对于改善市场多空结构、抑制不当套利行为、促进市场多类投资者利益再平衡具有积极意义。 政策改革积累的量变推动质变，资本市场有望企稳回暖，证券行业基本面明显改善。
华创金融旭康团队认为，此次改革充分听取市场反馈，引导市场健康使用融资融券工具，进一步鼓励资金参与市场。 对券商短期业务影响不大。 假设融券利差为4%，融资利差为2%，融券业务收入仅占利息净收入的10%左右，影响并不大。 监管不对券商跟投部分的融券业务进行调整，高管融券业务的调整也基本不会影响券商资产管理业务的收入。
国泰君安也表示，目前非银板块估值处于历史底部，市场对非银板块政策和基本面的预期也比较悲观。 但实际情况是，监管逐步出台以“活跃资本市场、提振投资者信心”为核心的逆周期利好政策。 本周末，监管层进一步出台相关融券新政策，对稳定资本市场信心发挥了积极作用。 同时，对于上市证券行业来说，如果政策达到活跃资本市场的目的，将对基本面产生更加积极的影响。
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