国投瑞银施成三季报持仓标的业绩成长股迎来机会
2023-10-18 21:00:18 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
随着公募基金2023年三季报披露开始，知名基金经理纷纷调整仓位、换股，以及对后市的看法。
在今日发布的基金最新三季报中，国投瑞银基金经理史成认为，经济进入实际复苏后，对增长的解读或将由虚转实，业绩成长股将迎来机会。 只要经济不过热，龙头企业在复苏初期的表现就会更加突出。 我们看好以汽车智能、机器人、新能源为代表的业绩增长行业。
还是看好新能源行业
平均排名90%以上
10月18日，除了今年3月刚刚成立的国投瑞银繁荣驱动外，世诚管理的其他六只产品均已发布三季报。
Wind数据显示，已披露三季报的六只基金产品平均仓位均在90%以上。 其中，世诚管理的国投瑞银金宝、国投瑞银新能源A、国投瑞银先进制造、国投瑞银产业升级两年持有的A股仓位均出现不同程度的小幅下降。 投资瑞银产业趋势A、国投瑞银产业转型控股A一年，持仓量均有不同程度小幅增长，由二季度末的93.49%、90.03%上升至2019年末的93.83%、91.15%。分别为第三季度。
港股持仓也有不同程度的增加。 国投瑞银产业升级两年期和国投瑞银产业转型一年期A股持仓比例分别由今年二季度末的5.51%和9.85%上升至三季度末。 6.13%、10.46%。 此外，国投瑞银新能源A、国投瑞银产业趋势A、国投瑞银先进制造三款产品二季度末港股持仓量仍为0。 截至三季度末，他们在港股的仓位分别增至0.58%和0.57。 ％，0.56％。
从具体岗位来看，以石诚的代表作品国投瑞银先进制造为例。 虽然他减持了个股权重股，但总体来说，他还是更看好新能源行业，整体持股比例较高。
最新持仓显示，截至三季度末，国投瑞银持股先进制造前三名分别为宁德时代、华友钴业、天齐锂业，市值分别为2.54亿元、2.17亿元、2.15亿元。 。 其中，宁德时代、华友钴业三季度持仓量较二季度末分别减少9.31%和3.65%，天齐锂业持仓量保持不变。 此外，该基金三季度还减持普提莱8.7万股，较二季度末减持1.22%，持仓市值为2.06亿元。
增持方面，三季度该基金分别增持科达利和天赐材料49.82万股和9.24万股，增幅分别为31.62%和1.27%。 持仓市值分别为1.98亿元、1.99亿元。
基金持仓中矿资源、亿纬锂能（维权）、新洲邦维持不变。 截至三季度末，持仓市值分别为1.96亿元、1.85亿元、1.14亿元，持仓数量分别为537.6万、411.1万。 万股，259.56万股。 此外，荣杰股份跌出十大个股，而新洲邦则进入十大重仓股，排名第十。
看好汽车智能化和机器人
以新能源为代表的业绩增长行业
石诚在最新的三季报中表示，2023年第三季度，国内经济仍处于复苏初期。 从政策层面来看，我们看到了很多行动。 无论是房地产、实体经济还是股市，都出台了相应措施，但尚未达到实际复苏的阶段。 在复苏乏力的情况下，成长股的表现依然以题材为主，但题材较为分散，从AI到机器人到华为产业链等等。 经济进入实际复苏后，对增长的解读或将由虚转实，业绩成长股将迎来机会。 只要经济不过热，龙头企业在复苏初期的表现就会更加突出。
“我们投资的股票大部分还是在1-10行业，成长型行业经历了爆发式增长期，然后进入持续快速增长阶段。目前很多制造业已经到了供给的极点产能已见底，部分环节即将进入这一阶段，其中龙头企业在行业过剩的情况下，盈利能力依然较强，预计未来在大背景下，过剩的企业，会先扩大市场份额，再扩大市场份额，提高盈利能力；对于具有上游资源属性的企业，由于其长期供给速度的限制，利润中心会不断上升。我们认为这两个环节具有投资价值。” 施诚在三季报中表示。
史成认为，在装备制造业，由于总量受到一定限制，市场更加关注各种新技术。 然而，许多新技术的性能值得怀疑。 我们继续寻找可以产业化的环节的投资。 新能源汽车方面，目前的情况比较接近我们的预期。 销量、库存、价格、预期都达到了比较极端的状态，已经处于衰退末期。 今年三季度，再次去库存后，行业各方面都更加接近底部。 随着需求的复苏，行业龙头未来将不断进步。
“目前我们对这个上升期的幅度还是比较乐观的，因为经过两轮洗牌，企业之间的差距拉大了。在行业低谷的时候，虽然龙头企业的单位利润有所下降，但从财务状况来看，企业的单位利润有所下降。”来看，仍表现出良好的投资回报率，虽然锂电池行业爆发力较上周期弱，但仍有巨大空间，我们认为龙头企业估值水平还有较大上升空间。维修。” 他提到。
对于新能源发电行业，石成表示，硅材料价格已经见底，组件价格也处于下跌过程中。 目前，零部件已经开始面临盈利下行压力，但随着产能扩张不断，今年很难说会见底。 我们会选择其中的新技术和低渗透产品进行投资。
对于TMT行业，史诚表示看好汽车智能和机器人。 随着汽车行业新企业的进入，竞争强度和格局将变得更加复杂，但随着智能化的推进，智能电动汽车的渗透率将会加快。 2023年，部分车企将获得降低成本的窗口期，但2024年竞争预计将更加激烈。未来车企竞争的胜者可能会继续走向全球，我们将仔细观察其投资情况机会。 机器人未来也有巨大的发展潜力。 它们仍处于早期阶段，距离大规模生产还很远。 我们将保持关注。
此外，他强调，以新能源为代表的业绩增长行业2022年估值中枢下移，2023年利润增速有所下滑，市场整体预期处于低点。 他对公司2023年至2025年实现增长持乐观态度。
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