：中央财政将在四季度增发2023年国债10000亿元
2023-11-01 04:59:54 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
简评：我国历史上曾四次发行特别国债，包括：提高国有银行资本充足率（1997年）、成立中国投资公司解决国内流动性过剩（2007年）、支持抗疫（2020年），并支持2007年2022年特别国债续展（2022年）。 一般情况下，特别国债不计入赤字，由中央政府偿还，为满足特定时期的特定需要而发行。
这些特别国债全部通过转移支付的方式安排给地方政府，本息偿还由中央承担，不会增加地方还款负担。 用于支持灾后恢复重建，弥补防灾减灾救灾短板。 它们都包含在赤字中。 2023年将赤字率从3%提高到3.8%，显示了财政纪律的重要性； 从使用节奏上看，今年计划使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。 政策具有一定的连续性。
地方政府债务限额方面，60%比例与此前规定相同，授权时间延长5年至2027年底。新额度当年提前下达，发行时间为由于是第二年，所以反映出明年的财政政策可能仍是前负荷型。
考虑到前三季度GDP增速达到5.2%，四季度实现全年GDP目标并不困难。 当前，中央调整预算、增发国债、提前下达地方政府债务限额，释放出强烈的稳增长、稳信心信号。 疫情后适度的财政扩张可以有效对冲资产负债表的收缩。 据市场机构测算，增发1万亿国债预计将拉动明年基础设施投资4-5个百分点，拉动明年名义GDP约0.7个百分点。 从政策空间看，截至二季度末，中央和地方杠杆率分别为21.4%和31.2%。 中央杠杆率相对稳定，仍有一定政策空间； 此外，还可以选择政策性银行贷款和PSL。 选项。
资本市场方面，发行特别国债可有效提振股市信心，缓解悲观情绪，利好基础设施及其上游相关行业； 债券市场方面，四季度国债供给压力加大，可能对资金面造成一定扰动。 ，需关注央行相应政策变化。
3、近期资本市场表现
（一）股票市场表现
上周（10.23-10.27），市场情绪回暖，上证指数重回3000点。 其中，深证成指上涨2.09%，创业板指数上涨1.74%。 从行业来看，农林牧渔、医药、生物、食品饮料等行业增速最高，煤炭、通讯、美容等行业增速垫底。
(2) 市场资金价格表现
上周（10.23-10.27）央行继续加大公开市场操作力度，流动性趋紧局面有所缓解，市场大部分资金价格有所上涨。 从价格变化趋势来看，DR007上涨8.57BP； 十年期国债收益率上涨0.86BP至2.7133。
（三）债券市场表现
从债市表现来看，本周市场流动性紧缩状况有所缓解。 受市场资金价格波动等因素影响，中证国债指数、中证企业债指数有所回升，其中中证国债指数上涨0.07点。 中证企债指数上涨0.15点。
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