2023年A股震荡行情“煎熬”中迎来阵阵“寒意”
2023-12-30 07:06:19 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
从不同资管行业的表现来看，大部分产品的平均收益为负，只有券商集合理财产品和银行理财产品的平均收益为正。 在2023年的市场状况下，追求低波动、稳定、绝对收益标签的银行理财表现优于公募基金，再次凸显两大资管子行业的不同定位和特点。 2023年，90%以上的银行理财项目实现正收益，近60%的公募基金出现浮亏。
从不同类型的产品来看，大部分权益类产品都处于浮亏状态。 其中，券商理财、信托产品等权益类产品表现相对较好。 2023年纯债产品的平均回报率将在2%至4%之间。 其中，纯债险资管产品平均收益率最高，达到3.69%。 纯债理财产品净值波动最小，平均最大回撤仅为-0.14%。
从波动性指标来看，各类资管机构中，公募基金平均最大回撤最大，银行理财最小。 截至12月25日，公募基金平均最大回撤为-12.89%，而今年以来理财公司现有理财产品平均最大回撤仅为-0.69%。 信托产品整体回撤也较低，平均最大回撤为-3.19%。 保险资管产品和券商集合理财处于中间，平均最大回撤分别为-6.24%和-4.29%。
银行理财：90%以上产品实现正收益，净值波动变小。
南财理财网数据显示，截至12月25日，理财公司今年公募理财产品平均收益率（累计净值增长率，下同）为2.73%，其中理财产品93.8%均取得了正回报。 主要依靠固定收益产品实现“稳定”业绩。
其中，纯固定收益理财产品今年平均收益率为3.31%。 其中，141只纯固定收益产品今年回报率超过5%，今年仅有18只产品出现负回报。 固定收益+金融产品可能会受到股市或期权表现的影响。 整体回报率略低，平均回报率为2.77%。
混合型理财产品和权益型理财产品受股市震荡和下跌影响较大。 股权理财产品损失最大，今年平均收益率为-12.14%。 混合型金融产品勉强实现平均正回报，今年平均回报率为0.63%。
在各类资产管理机构中，银行理财的最大特点是稳定性和低波动性。 在2023年这样的市场情况下，这一特性的优势尤为突出。
受2022年末债市大幅波动影响，银行理财破产率一度达到21.23%。 今年以来，随着债券市场的走高，银行理财破产率明显下降。 截至12月25日，仅有4.7%的理财产品实现净值。
金融产品净值的波动也越来越小。 截至12月25日，2023年纯固定收益理财产品平均最大回撤为-0.14%，明显低于2022年最大回撤-1.42%。 回撤幅度也明显小于其他类型的资管产品。 其他类型纯债资管产品的平均最大回撤幅度较为接近。 Wind数据显示，截至12月25日，纯债券公募基金、纯债券券商集合理财产品、纯债保险资管产品回撤幅度为2023年最大，平均回撤分别为-0.35%、-0.32%、-分别为0.41%。
银行理财净值下降的背后是现金和银行存款配置比例大幅上升，权益资产配置比例下降。 银行理财2023年显着提高了现金和银行存款的配置比例。Wind数据显示，2022年末，银行理财现金和银行存款的配置比例为2.15%。 截至2023年6月末，配置比例达到23.46%。 2023年9月末有所下降，但配置比例仍然不低，达到17.38%。 权益类资产配置比例大幅下降，从2022年底的3%下降至1.27%。
公募基金：近60%产品浮亏
截至12月25日，公募基金今年平均净值增长率为-5.95%。 今年以来，近39.76%的公募基金实现正收益，近60%的公募基金出现亏损。 如果与业绩比较基准相比，一半的公募基金表现优于业绩比较基准。 收益最高的公募基金是QDII基金广发环球精选人民币，今年净值增长率达65.17%。
股票型和混合型公募基金今年整体表现不佳。 截至12月25日，股票型基金和混合型基金2023年平均回报率分别为-11.18%和-11.19%。 债券型互惠基金受益于债券市场，回报尚可，2023年平均回报为2.25%。其中，纯债基金（包括短期纯债型、中长期纯债型）平均回报债务型，下同）公共资金2023年将达到3%。
从投资风格来看，截至12月25日，小盘成长基金指数、小盘风格基金指数、小盘平衡基金指数今年以来收益最高，而大盘成长基金指数、成长基金指数、大盘风格基金指数、中档基金指数今年以来收益最高。 市场成长基金指数跌幅居前。 细看具体基金，小盘成长基金指数的良好表现主要得益于主要投资北交所股票的基金的良好表现。 大盘成长基金指数表现不佳主要是低碳、新能源主题基金跌幅较大。
券商资管业绩“逆市”：股票类优，债券类弱
券商理财产品中，2023年表现较好的是股票型产品，但纯债券型产品表现较弱。 截至12月25日，今年以来证券公司集合理财产品平均总收益率为1.05%。 其中，股票型券商集合理财产品今年表现尚可，今年迄今平均回报率为5.89%，成为2023年表现最好的权益资管品种。 混合型券商集合理财今年平均回报为-3.14%，纯债券券商集合理财今年平均回报为2.12%。
21世纪资产管理研究院分析，券商股票类集合理财产品的良好表现可能与发行多款参与IPO企业战略配售的产品有关。 名称中涉及“配售”的证券公司集合理财产品共有71只。 截至12月25日，这71款产品今年以来的平均回报率为12.24%。 以股票型产品为主，也有少量混合型产品，这可能提高了相应类型券商集合理财产品的平均收益率。
信任：迅雷产品赎回取得进展，权益类标准产品表现尚可
随着房地产行业持续雷阵雨，为房地产提供血液的信托行业在2023年也将继续“雷”。此外，一些政治信托信托也不时被曝出逾期，信托业现有风险加速化解。 中融信托、万向信托 不少信托公司都面临着赎回危机。
与此同时，一些前几年“岌岌可危”的信托公司也开始打折。 四川信托赎回危机爆发三年多后，近日迎来赎回计划。 自然人投资者的赎回比例为40%至20%。 安信信托将于2023年5月开始面向自然人贴现赎回，赎回计划分为即期和远期两种支付方式。 即期付款比例为50%至80%，远期付款比例为75%至90%。 新时代信托2022年推出的赎回计划与安信信托的赎回比例类似，为50%至80%不等。
由于风险频发，2023年仍将瞄准融资信托。据中信信托统计，截至2023年，以房地产、城投公司为代表的传统业务非标债权融资业务规模同比下降与 2018 年相比增长 12%。
2023年3月，信托业务三分类的颁布实施，进一步明确了信托公司的定位。 信托行业正在加速转型，从过去以传统非标债务融资业务为主，向“资产管理+财富管理+服务信托”全面发展。
从信托投资产品的表现来看，股权类信托产品的表现尚可。 2023年股票信托产品平均收益率为-1.28%，不少采用量化多仓、套利等策略。 今年债券信托产品平均回报率为2.46%，表现令人满意。
但由于目前投资债券的限制相对较少，信托公司的货币产品仍具有一定的收益优势。 货币信托产品将成为2023年投资者青睐的类型之一。wind数据显示，截至12月29日有数据的145只货币信托平均7日年化收益率为3.06%，而7日年化收益率则为3.06%。其他类型资管产品的货币产品收益率大多为3.06%。 低于3%，有的甚至低于2%。
保险资管：纯债型产品表现良好
2023年保险资管产品平均收益全部为小幅浮亏。 Wind数据显示，截至12月25日，今年以来保险资管产品平均收益率为-1.74%。
权益保险资管产品业绩表现一般。 股本保险资管产品今年平均收益率为-11.4%。 混合型保险资管产品亏损相对较小，今年以来平均收益率为-6.66%。 纯债型保险资管产品表现良好，今年以来平均收益率达3.69%，是平均收益最高的纯债型资管产品。
从业务范围来看，2023年保险资管将迎来新进展。年内，已有5家保险资管机构获批试点ABS、REITs业务，也引起了广泛关注。
2023年3月，深圳证券交易所发布《深圳证券交易所资产支持证券上市条件确认业务指引第4号——保险资产管理公司开展资产证券化业务的相关要求（试行）》，扩大资产支持证券上市条件。资产证券化（ABS）的范围。 明确保险资产管理公司开展ABS、REITs业务的申请条件、申请程序、自律监管等关键事项。
10月，国寿资管、泰康资管、太保资管、人保资管、平安资管等成为首批获批开展ABS和REITs业务试点的保险资管机构。 深交所在公告中表示，保险资管公司参与ABS和REITs业务是保险资金与资本市场相互促进、协调发展的重要举措。
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