百亿私募思勰投资旗下小市值量化精选产品
2024-04-22 17:02:14 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
近日，记者从业内获悉，百亿级私募公司思协投资旗下小市值量化精选产品采用“1.8%管理费+0业绩补偿”，引发市场关注。 此前，盘松资产、星旭私募等多家机构也对其指数增强等产品减免管理费或绩效薪酬。
业内人士认为，近年来，一些私募基金打造了不同类型的工具型产品，类似于公募ETF等投资工具，以赚取市场贝塔值，且费率相对便宜。 还有私募通过降低产品费率、将利润让渡给投资者来吸引投资者。 此外，一些私募股权公司还改革了绩效薪酬提取规则，以更好地符合投资者的利益。
私募产品免业绩补偿
这背后的原因是什么？
记者从渠道获悉，上海百亿私募机构思协投资近期推出小市值量化精选产品，该产品免业绩补偿，管理费为1.8%。
众所周知，私募行业最流行的收费方式是“2%管理费+20%绩效薪酬”。 该产品不收取后端绩效补偿，管理费相对较低。 是什么原因？
对此，记者采访了思协投资。 公司表示，精选系列产品线的推出是为投资者提供个性化的风格配置工具。 该产品专注于小市值股票的投资。 “一方面，对于小市值等贝塔波动较大的投资，贝塔收益高并不能体现量化经理的选股能力； 另一方面，小市值选股是思协推出的创新模式，随着‘精选’系列的推出，我们希望尽快获得市场的关注和认可。”
思协投资还表示，策略上，基于小市值、高收益、高波动性的特点，产品主动剔除ST、*ST及市值20亿元以下个股，防范极端风险提高策略的收益风险性价比。 “小市值股票具有高成长的特点，在严格的制度下，更能体现出投资潜力和性价比。因此，在市场情绪被消化、完成优胜劣汰后，小市值股票的配置价值资本化将会长期存在。”
拍拍网财富管理合伙人曾恒伟认为，私募股权豁免绩效薪酬、降低管理费背后有多重考虑。 首先，为了增强产品对投资者的吸引力，特别是在当前日益激烈的市场竞争环境下，降低手续费门槛成为吸引更多资金的有效手段； 其次，这也体现了私募机构对自身投资能力的信心。 他们信心十足，相信即使不依靠绩效薪酬，通过提高规模效应和管理效率，仍然可以取得可观的经济效益。
此外，思协投资还表示，现在量化经理主要看重选股能力。 至于费用结构的形式和水平，是市场、管理者和投资者三方权衡的结果。 除了战略创新迭代，公司在产品设计上也一直寻求创新，适应市场的发展，根据产品特点设计相应的产品费率。
许多私募股权基金免除管理费或绩效薪酬
私募产品降费或成未来大趋势
事实上，记者了解到，近年来，不少私募机构采取减免管理费、业绩奖励等方式让投资者受益，也引起了不少市场关注。
朝阳永续基金研究院研究总监尹天元表示，盘松资管是较早推出业绩无关产品的私募基金管理人。 部分指数增强产品不计提业绩补偿，仅收取管理费； 部分多空对冲策略产品不收取管理费，只收取业绩补偿。
还有私募基金管理人提供的产品，客户可以选择只支付管理费或只支付业绩报酬，例如星旭私募基金。
此外，还有私募股权公司对绩效薪酬的计提设定了条件。 去年12月，徐兴私募证券基金宣布完成旗下一款产品绩效薪酬计提方案变更。 其中，绩效薪酬的计提时间变更为“客户赎回或产品清算时计提”。 而且，绩效薪酬的计提有三个前提：一是产品必须有正收益； 第二，产品必须有超额收益； 第三，绩效薪酬计提后，客户收入必须为正数，否则无法计提。
去年11月，中国证券投资基金业协会发布《私募基金行业文化建设倡议》，向全体私募基金管理人及其从业人员发出倡议。 其中提到，在计算绩效薪酬时，必须优先考虑投资者的利益，必须优先考虑投资者的利益。 急功近利，切忌短视、浮躁。
格尚基金研究员余欣表示，近年来，一些私募基金加大了绩效薪酬计提基础，或者设立阶梯式绩效薪酬计提方式，将自身利益与投资者利益绑定得更牢固。 此外，减少或免除一些费用可以通过为投资者带来好处来吸引更多投资者，特别是在市场信心低迷的情况下。 如果未来业绩好，降低费用可能会迅速扩大管理规模，吸引更多资金。
尹天元还表示，减免费率有助于在市场低迷或行业竞争激烈时吸引客户，更快积累经营规模。
曾恒伟表示，近年来，私募股权行业在收费设置上呈现出一定的创新。 例如，一些私募机构推出了免除绩效薪酬或提高绩效薪酬计提标准的产品，旨在引导投资者关注长期绝对回报。 同时，通过调整固定管理费和业绩报酬的比例，私募股权也与投资者的利益绑定更加紧密。 这些做法有利于提高产品竞争力，适应市场变化，满足投资者日益多元化的需求。 其背后的驱动因素包括监管环境的变化、市场竞争的加剧、投资者对费用透明度的要求以及私募股权机构对自身品牌建设和发展战略的考虑。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
