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杨正旺:美债收益率回落阶段哪些行业值得关注?

2023-11-12 06:04:53 来源: 财经新闻网 作者:佚名

  

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杨正旺指出,以历史为鉴,从十年期美债收益率的下行映射来看,参考A股走势与美债收益率明显负相关,美债收益率已经下跌(调整)近3次,期间A股价格出现了明显反弹。 例如,2022年10月24日至2022年12月07日第一期,中美债券利率下跌83个BP,上证指数反弹7.5%。 2022年12月28日至2023年1月18日第二期,美中债利率下跌51BP,上证指数反弹7.5%。 该指数反弹4.4%。 2023/03/02至2023/04/06第三期,中美债利率下跌78BP,上证指数反弹0.1%(波动较大)。K6r财经新闻网

简单横向比较的话,本次底部反弹位置更接近第一期,也是在3000点左右。 假设美债利率按照前3次平均值70bp左右阶段性下跌,则上涨指数的反弹幅度可能在7%左右。 ,目前还有空间。K6r财经新闻网

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美债收益率下跌期间哪些行业值得关注? 安信证券林荣雄11月8日研究报告认为,低迷初期,科技成长型行业将占据主导地位,低迷后期将转向医药、食品饮料等高ROE消费行业。K6r财经新闻网

杨正旺回顾了过去3次美债利率下跌、市场反弹时,景气预期最强的板块占据主导。 通常情况下,前两期反弹,市场在疫情管控优化后经济复苏后交投较多,因此顺周期板块迎来了一波强势修复,代表行业有商业零售、社会保障等。第三段,受房地产销售放缓影响,市场焦点逐渐转向产业转型和政策导向的TMT(AI产业链)。 )转移,TMT明显跑赢大盘。K6r财经新闻网

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交叉比较发现,年内美债收益率三度下跌期间,传媒和计算机两大行业表现均位列前十。K6r财经新闻网

中国银河证券岳正11月6日的研报指出,现阶段,传媒板块整体经历了前期的深度回调。 24年来龙头企业估值已接近历史低点。 目前,行业的业绩动能尚未完全释放。 预计24年业绩有望相应提升,此时值得更积极布局AI赋能的游戏+影视板块。 游戏方面,建议关注腾讯控股、网易、完美世界、吉比特、凯影网络、三七互娱等,这些公司研发能力出色,新游戏储备充足; 对于影视院线,建议关注影片储备充足的影视院线公司。 中文在线、芒果超传媒、光线传媒、华策影视、博纳影业、万达电影等K6r财经新闻网

东方证券濮俊毅等人11月9日发布的研究报告指出,在计算机行业层面,国内外大型模型的快速迭代和落地、国内算力需求的增加等行业因素数据元政策的逐步落实,预计将推动四季度计算机行业的复苏。 。 AI应用领域,建议关注金山办公、科大讯飞、信智软件、财新科技、万兴科技、鼎捷软件、泛微网络、致远互联网; 国内算力和数字基础设施领域,建议关注神州数码、海光信息、中科曙光、雅康股份、首都在线、通牛信息、-W、佳源科技、创意信息; 数据元素部分,建议关注云赛智联、银智杰、深桑达A、中科江南、广电美国运通、中国科技、亿华录、上海钢联、每日互动、同兴宝、九源银海、盛大迪威、3D世界、普源信息; 此外,建议关注元钢软件、嘉禾美康、国联股份、航天野心等标的。K6r财经新闻网

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