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中信建投:中美元首双边会晤或将释放积极信号

2023-11-12 20:12:13 来源: 财经新闻网 作者:佚名

  

财经新闻网消息:tbk财经新闻网

市场观点:上涨空间已经打开tbk财经新闻网

11月第二周市场继续反弹,整体预期仍在改善。 展望后市,风险偏好有望持续提振,A股上涨空间已被打开。 ①风险偏好有望进一步提振。 市场正在关注即将举行的APEC峰会中美两国元首双边会晤,市场对此抱有积极预期,有望提振市场风险偏好; ②政策预期升温。 通胀同比下降,出口仍缓慢改善。 尽管经济复苏仍在持续,但内生动力改善步伐缓慢,市场对后续货币政策宽松等政策落实的预期有所增强。tbk财经新闻网

市场热点一:您对即将在旧金山举行的APEC峰会有何看法? 近期中美关系缓和,市场关注即将在旧金山举行的APEC峰会上中美两国元首的双边会晤。 如果两国元首会晤释放积极信号,有望提振市场风险偏好。tbk财经新闻网

市场热点二:您如何看待10月通胀数据? 受基数影响,10月份CPI、PPI同比下降。 当前,经济内生复苏动力依然较弱,没有加速复苏的迹象。 后续货币宽松仍有较大政策空间,必要性也有所增加。 后续关注11月13日至17日公布的社会融资数据,以及MLF延续情况。 我们认为年内降准、降息的概率仍然较大。tbk财经新闻网

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市场热点三:您如何看待10月份的出口数据? 10月份出口增速回落快于预期。 外部需求不弱,但改善仍缓慢。 出口绝对值也减少了200亿美元。 考虑到基数效应以及西方传统节日对年末出口的提振效应,我们认为后续出口降幅有望继续收窄,年末出口增速可能会有所回落。略为正,不会显着限制增长。tbk财经新闻网

行业配置:增长潜力方向的反弹正在进行,复苏链也值得关注tbk财经新闻网

增长媒体、计算机、通信和电力设备在11月第二周大幅反弹。 从当前投资者关注的行业焦点来看,一是中美两国元首双边会晤或释放积极信号,将有力支撑电子、通信行业增长潜力回升; 其次,前期热门题材暂停,市场继续寻找下一个可能的边际改善。 观点。 就当前市场环境而言,经济基本面、通胀和出口数据共同表明内生复苏动能步伐缓慢,宽松货币政策预期上升,有利于增长潜力反弹持续。 此外,复苏的大趋势没有改变。 因此,在配置思路上,一方面要考虑受益于中美会晤可能释放的积极信号,拉动增长潜力行业的进一步反弹,另一方面要考虑边际收益。当前市场经济基本面发生变化,即经济温和复苏的链条。 具体来说,建议重点抓好三大主线。tbk财经新闻网

(一)有潜力的成长性行业持续回升,包括:tbk财经新闻网

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① 可能受益于中美两国元首双边会晤。 关系的缓和预计将促进一些增长分支的恢复。 电子、通信是最有望受益增长的方向,也是中长期最值得配置的方向。tbk财经新闻网

②超跌后,配置增值且近期反弹较弱的电力设备。 电力设备在超跌中首当其冲,无论是持续时间还是幅度,但近期反弹最弱。tbk财经新闻网

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③估值触底、政策预期拐点的医药、生物制药。tbk财经新闻网

(2)经济边际改善加上市场加码认可的金融风格。 包括银行和非银行金融部门,可以增加分配。tbk财经新闻网

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(三)价格催化、业绩改善、估值适当的食品饮料。 消费白马很容易受到北方资金流入流出的影响,但从估值业绩配置来看,性价比已经处于不错的区间。tbk财经新闻网

配置热点一:短期煤炭上涨催化剂? 未来的连续性是什么? 当前煤炭价格的上涨主要来自于炼焦煤、焦炭价格的上涨,同时也是煤电产能价格机制的催化。 不过,随着今年冬季到来较晚,暖冬概率加大,煤炭价格涨幅或将受到抑制。 因此预计行情幅度和时间也会受到限制。tbk财经新闻网

风险提示tbk财经新闻网

美联储货币政策收紧超出预期; 国内经济预测偏差较大; 国内政策收紧超出预期; 地缘政治冲突风险超出预期等。tbk财经新闻网

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