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爱美客成长存疑减持成压制“达摩克利斯之剑”

2023-10-27 04:00:19 来源: 财经新闻网 作者:佚名

  

财经新闻网消息:X7N财经新闻网

10月25日,“伊美猫”爱美客披露2023年第三季度报告,公司第三季度营收环比罕见下降14.3%。 与此同时,公司业绩质量逐季下滑,应收账款持续增长,远超营收增速。X7N财经新闻网

艾米克1.12亿股初始限售股于近日解除,占公告当日公司总股本的51.88%。 解禁后,虽然实际控制人简军额外承诺未来六个月内不减持,但可以预见的是,减持仍将成为打压二级市场的“达摩克利斯之剑”。X7N财经新闻网

在此情况下,25日开盘,艾米克股价跳空低开,最终收于318.04元,全天暴跌12.16%。 今年以来,公司股价已累计下跌43.38%。 26日该股收盘反弹约1%。X7N财经新闻网

华夏时报记者注意到,交银施罗德明星基金经理何帅主要持有该产品4个,合计持有360.53万股。 持股市值高达11亿元,位列公募基金持股前列。 第一名。X7N财经新闻网

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对于股价大幅下跌,Amic投资者关系总监向本报记者表示:“了解行业的投资者还是少数,疫情过后业务节奏出现一些波动是正常的。”X7N财经新闻网

交行施罗德相关人士告诉记者:“具体个股不便评论。” 针对何帅对医美行业增长的看法,该工作人员表示:“基于对医美行业需求端相对乐观的前景以及供给端的研究分析结果,根据从三季报披露的业绩来看,我们已有相关布局,未来我们将根据对行业发展和市场状况的研究分析结果,继续进行合并经营。”X7N财经新闻网

增长值得怀疑X7N财经新闻网

10月25日,艾米克发布2023年第三季度报告,公司前三季度实现营业收入21.70亿元,同比增长45.71%; 归属于上市公司股东的净利润14.18亿元,同比增长43.74%。X7N财经新闻网

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其中,公司第三季度实现营收7.11亿元,同比增长17.58%; 净利润4.55亿元,同比增长13.27%。 不过,业绩虽然增长,但增速同比却大幅下滑。 2023年一、二季度,Amic营收增速分别为46.30%、82.60%,净利润增速分别为51.17%、76.53%。X7N财经新闻网

值得注意的是,三季度营收和净利润环比增速也由前两季度的正增长转为负增长。 从历史上看,Amic第三季度营收普遍高于第二季度,但今年第三季度营收环比下滑14.3%。X7N财经新闻网

从业绩质量来看,Amic的应收账款近年来持续增长,远超营收增长。 2020年至2023年第三季度,其应收账款增长6.49倍; 同期,Amic营业收入增长2.06倍,同期应收账款增幅是营收增幅的三倍以上。X7N财经新闻网

从相对比例来看,2020年至上市2022年,爱美科的应收账款占营业收入的比例逐年上升,分别达到4.2%、5%、6.59%。 2023年第三季度的最新数据为10.29%,较2022年大幅飙升。虽然该数据尚未达到通常的警告水平,但显然正在朝着不好的方向发展。X7N财经新闻网

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同时,Amic宣布,公司IPO募资项目“基因重组蛋白生产基地建设项目”已延期。 该项目原计划于2023年12月投入使用。X7N财经新闻网

值得注意的是,其自身的基因重组蛋白项目目前还没有重大进展。 去年,艾美科以自有资金3.5亿元收购哈尔滨培其龙生物制药有限公司,加大对动物胶原蛋白的投入。X7N财经新闻网

山西证券对此评论称:“目前,公司基因重组蛋白药物研发项目正处于临床前研究阶段,由于项目地点、生产方式、生产时间等仍在洽谈中,基因重组蛋白药物研发项目正处于临床前研究阶段。研发生产基地建设项目尚未启动建设,项目已延期至2025年12月。X7N财经新闻网

此外,10月10日,艾美科1.12亿股首次限售股解除,占公告当日公司总股本的51.88%。 解禁后,虽然公司实际控制人简军表示,2023年10月10日至2024年4月9日期间不会以任何形式减持公司股票。但减持将成为“达摩克利斯之剑”从而抑制二级市场。X7N财经新闻网

何帅11亿位置让人意外X7N财经新闻网

天天基金数据显示,截至2023年10月24日,何帅管理的四只基金累计净值已下跌25%左右,目前管理规模高达161.39亿元。 4只产品重仓Amic,合计持有360.53万股,市值11亿元,在持有Amic的公募基金中排名第一。X7N财经新闻网

具体来看,Amic为交行持续成长A第二大持股股,占比8.94%,交行阿尔法A第三大持股股,占比8.88%,交行阿尔法第二大持股股A.,占比8.86%,交银瑞和近三年第四大持股,占比8.11%。X7N财经新闻网

何帅,上海财经大学硕士,2010年加入国联基金任研究员,2012年加入交行施罗德任分析师。早期研究方向为消费行业(商业、服装、旅游等) .),后来他的能力范围扩展到TMT、医药、制造、大金融等领域,并于2015年开始担任基金经理。从2015年到2021年底的七个自然年期间,他实现了7年不负回报的神话。 与王冲、杨浩并称“交行三剑客”。X7N财经新闻网

继2022年打破职业生涯无负回报的黄金纪录后,何帅今年的投资表现可谓是舒展。X7N财经新闻网

今年以来,交行持续成长A净值跌幅最大,达到25.68%。 交通银行Alpha C净值已下跌25.65%。 交通银行Alpha C净值已下跌25.28%。 交银瑞和净值三年累计下跌25.07%。 交通银行优势行业下跌22.37%。X7N财经新闻网

何帅三季度持仓变动主要是新能源相关目标的下调。X7N财经新闻网

何帅解释说,新能源市场空间巨大,今年新能源汽车仍将保持高增长,大部分龙头企业都保持较高的市场份额。 但由于上游原材料价格下跌和产业链去库存,新能源相关中游公司业绩普遍承压,对基金净值造成较大拖累。 “我们高估了一些企业的竞争壁垒,低估了行业短期萎缩时其业绩面临的压力。”X7N财经新闻网

何帅反思投资方法论。 何帅表示,制造业并不是一个商业模式最好的行业,供需差距对于这些行业尤为重要。 尤其是对于具有一定技术和规模壁垒的制造业来说,其抗周期能力的程度确实很难判断。 “我们选择了‘七英尺栅栏’。”X7N财经新闻网

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