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医药板块缘何大涨?细分行业机会大?(附股)

2023-10-30 20:00:08 来源: 财经新闻网 作者:佚名

  

财经新闻网消息:F7m财经新闻网

一方面,医药板块自10月中旬以来持续下跌。 如果把时间拉长,医药板块的熊市已经持续了近三年,并且积累了强劲的反弹动力。F7m财经新闻网

另一方面,经历大幅调整后,医药板块估值处于较低水平。 从风险与回报的角度来看,医药板块的中长期投资价值或许也值得关注。F7m财经新闻网

风险视角:负面因素逐渐减弱,积极因素显现F7m财经新闻网

过去三年,医药板块表现不佳。F7m财经新闻网

以申万医药第一产业指数为例,Wind数据显示,该指数已从2021年2月近13500点的高位调整至目前8400点左右,回调幅度为38%。F7m财经新闻网

医药开始回调了吗_医药大涨现在买还合适吗_F7m财经新闻网

为何回调?F7m财经新闻网

一方面,过去几年医保压力加大,政策控费力度超出市场预期。 另一方面,出于更深层次的原因,医药行业存在大量的重复竞争和企业创新不足,制约了医药行业的发展。F7m财经新闻网

经过3-5年的调整和消化,医药行业已经发生了一些积极的变化,包括集中采购影响逐渐减弱、医保谈判降价预期逐步稳定、同质化问题有望解决等。创新药审评审批竞争加剧,医药反腐败影响逐渐减弱。 浇水等。F7m财经新闻网

随着负面影响减弱或改善,医药板块有望结束调整并逐步上行。F7m财经新闻网

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收入视角:增长潜力大,细分行业机会大F7m财经新闻网

即使在集中采购和药品降价的背景下,医药行业的增长潜力在过去几年仍然保持较高水平。F7m财经新闻网

一方面,用于医疗保健的资金不断增加。F7m财经新闻网

从我国医疗总费用来看,根据统计局数据,我国卫生总费用从2018年的5.91万亿元增长到2021年的7.68万亿元,增长近30%。F7m财经新闻网

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另一方面,医保支出压力也在逐步缓解,2022年末余额创三年新高。F7m财经新闻网

根据2022年《2022年医疗保障发展统计快报》,2022年我国医保基金实现总收入3.07万亿元,累计支出2.44万亿元,基金累计余额年末余额万元,创近三年新高(2021年余额3615.6亿元,2020年余额3.15万亿元)。F7m财经新闻网

再加上老龄化加速和人口疾病谱变化带来的机会,医药行业本身并不缺乏需求,很多子行业都有良好的投资机会。F7m财经新闻网

比如,有些行业属于新兴领域,而该领域本身正处于渗透率快速提升的过程中,比如结构性心脏病领域、最近火爆的减肥药市场、“衰老性疾病”的治疗等。F7m财经新闻网

此外,一些医药子行业除了快速增长外,也处于进口替代的背景下,比如骨科。 随着集中采购的推进和国内技术创新的推进,国产产品的渗透率有望快速提升。F7m财经新闻网

市场观点:估值仍处于低位,机构或将加仓F7m财经新闻网

从机构持仓来看,东北证券整理三季度基金持仓数据发现,今年三季度权益类基金仓位活跃的前三大行业为食品饮料、医药和电子。F7m财经新闻网

其中,医药行业地位由二季度末的12.24%提升至三季度末的13.34%,较大盘提升1.1个百分点(期内医药板块下跌8.74%)同期),机构对医药行业的部署可能处于较低水平。F7m财经新闻网

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从估值角度来看,Wind数据显示,截至10月26日,医药行业估值PE(TTM)为26.07倍,处于近十年13%百分位。F7m财经新闻网

也就是说,目前估值低于过去十年87%的时间,仍处于较低水平,可能还有更大的上涨空间。F7m财经新闻网

在估值较低、负面消息逐渐消化以及行业本身潜力的背景下,融通健康产业基金经理万敏元对医药板块中长期前景表示乐观,认为医药板块有望在基本面改善和政策边际改善的双重驱动下,迎来美好未来。 提升估值,万亿级市场的医药板块细分领域众多,不乏结构性机会。F7m财经新闻网

医药行业的中长期投资逻辑始终基于“量”和“价”两个核心变量。F7m财经新闻网

“量”受益于老龄化和疾病谱变化,“价”则受制于医保政策。 近两年医药板块估值大幅调整也主要受到医保政策的干扰。 现行医保控费政策边际有所改善,边界逐步完善。 清除。F7m财经新闻网

当前行业估值已接近历史底部。 同时,交易拥堵得到极大缓解,行业风险得到充分释放,行业长期增长逻辑没有被破坏。 估值匹配的优质医药股有望迎来真正的价值投资机会。F7m财经新闻网

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