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美联储抗通胀“最后一公里”崎岖不平降息预期急剧降温

2024-02-16 11:02:47 来源: 财经新闻网 作者:佚名

  

财经新闻网消息:l05财经新闻网

美国东部时间2月13日,美国劳工部公布的数据显示,通胀预期更为顽固。 1月份,核心CPI不降反升,环比上涨0.4%,创8个月来最大涨幅。 备受关注的“超级核心CPI”(不含房价的核心服务价格)环比飙升0.7%,创2022年9月以来最大涨幅,同比增速高达4.4%, 2023 年 5 月以来最高。l05财经新闻网

在顽固的通胀数据影响下,美国市场遭受股票和债券的双重打击。 2月13日,美国三大股指跌幅均超过1%,其中道琼斯指数跌幅1.35%,标普500指数跌幅1.37%,纳斯达克指数跌幅1.80%。 债券市场也遭遇抛售,各期限美债收益率全面上涨。 两年期美债收益率攀升17.9个基点至4.65%,一度创去年12月13日以来最高水平。 美国10年期国债收益率上涨14个基点至4.31%,创去年12月1日以来最高水平。 30年期美国国债收益率上涨9.2个基点至4.46%,也创12月1日以来最高水平。l05财经新闻网

顽固的通胀不降反升l05财经新闻网

正如许多经济学家所预期的那样,美联储对抗通胀的道路远非一帆风顺。l05财经新闻网

具体来说,美国1月份季调后CPI环比上涨0.3%,为去年9月以来最大涨幅,高于去年12月和市场预期的0.2%。 同比来看,美国1月CPI上涨3.1%,为2023年6月以来最低水平,但高于去年12月市场预期的2.9%和3.4%。l05财经新闻网

顽固通胀不降反升 美联储5月“转向”又成泡影?__顽固通胀不降反升 美联储5月“转向”又成泡影?l05财经新闻网

剔除燃油、食品等不稳定因素后,1月份核心CPI环比上涨0.4%,创去年5月以来最大涨幅,略高于市场预期的0.3%,同比涨幅3.9%,为2021年5月以来的最低水平,但高于市场预期的3.7%。l05财经新闻网

房价上涨是CPI走高的重要原因。 今年1月生效的美国CPI新权重更加关注服务业和轻商品。 服务业中住房权重最大,约占CPI指数权重的三分之一。 该部分价格环比上涨0.6%,达到近一年来最高水平,同比上涨6%。 未来的住房通胀是核心通胀能否回落至美联储目标的关键部分。l05财经新闻网

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相比之下,个人消费支出(PCE)价格指数对住房领域的关注程度低于CPI,并且率先逼近美联储2%的目标。 2023年第四季度美国核心PCE价格指数初值年化季率为2%。 连续两个季度保持低增速,符合美联储设定的2%通胀目标。l05财经新闻网

美联储5月降息是徒劳吗?l05财经新闻网

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市场此前对美联储今年3月降息的预期基本落空,现在5月降息的预期可能再次落空。l05财经新闻网

强劲的通胀数据公布后,5月会议降息的概率从2月12日的约60%大幅下降至36%,美国短期利率期货交易员倾向于押注美联储将降息。 6月份之前不会降息。 CME Group的工具显示,目前市场预计6月是美联储最有可能首次降息的时点,降息至少25个基点的概率约为75%。l05财经新闻网

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纵观全年,市场预计美联储今年四次降息的机会只有50%左右。 就在一个月前,即1月中旬,市场定价美联储将在2024年降息170个基点,并且至少有六次降息25个基点。 。 利率市场定价继续向美联储去年12月预测的三次降息靠拢,降息预期几乎减半。l05财经新闻网

Annex首席经济学家布赖恩表示,略高的CPI确实让投资者“脊背发凉”。 美联储没有一套连贯的降息标准,降息时机可能会被推迟。 如果降息是一场信心游戏,我们不知道美联储何时有足够的信心降息,也不知道通胀回升是否会削弱美联储降息的信心。l05财经新闻网

展望未来,投资者仍需警惕通胀预期的再次变化。 在数据依赖模式下,市场和美联储都无法预测未来。 未来几个月的数据将为货币政策提供更多线索。 美联储3月份降息几乎是不可能的,但现在判断5月份是否会“转向”可能还为时过早。l05财经新闻网

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