传统寿险预定利率下调万能险最低保证利率上限为2%
2023-07-23 12:47:45 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
证券时报记者 刘景源
传统寿险产品已维持3.5%的预定利率10年，最终确定将于2023年7月31日结束。自8月1日起，市场上所有传统寿险的预定利率将不高于3%。 同时，万能险的最低保证利率限额为2%，分红保险的最高预定利率为2.5%。
所谓传统寿险，即普通寿险，简单理解就是为保险客户提供一定福利的寿险产品。 相应地，分红保险和万能保险都是新兴的寿险产品，收益具有波动的特点。
预定利率下调后，行业将产生怎样的连锁反应？ 业内人士分析，保险业务增速、险种结构可能会出现一定变化。
保费增长
或阶段性低位
从实践角度来看，产品预定利率的变化对保费收入有直接影响。 从今年的情况来看，在市场预期3.5%利率寿险产品将停产的情况下，寿险公司二季度保费呈现出久违的两位数增速。
从排名前列的寿险上市公司数据来看，今年6月份，国寿、平安、太保、新华、人保的月保费均同比大幅增长。 尽管有季末和上半年末的时点考核因素，但这一增速仍明显高于往年同期。
今年上半年，A股主要上市寿险公司保费收入均出现正增长，增幅在4%至9.4%之间。 分析人士认为，“炒停卖”3.5%利率产品是推动保费收入激增的主要因素。
随之而来的问题是，3.5%利率寿险产品停产后，保费收入还会增加吗？ 将以什么速度增长？ 业界对未来增速抱有一定预期。
接受证券时报记者采访的人士中，部分头部寿险公司认为增速“肯定会下降”。 “目前的利率是3.5%，未来会变成3%，客户必须利用3.5%的机会来购买，所以利率切换到3%后会有一定的低迷期。”
也就是说，今年二季度以来保费收入的高增长，有一些透支未来的因素——有需要的客户会提前购买，还有一些客户会跟风。
不过，上述人士也认为，8月份之后，有相关需求的客户仍会购买保险，保费收入增速也会相应恢复。 从市场情况来看，保险产品依然具有独特性，风险保障功能具有独特性。 对于有理财需求的客户来说，当其他理财产品突破刚性兑付时，具有长期保底收益特点的理财保险也颇具吸引力。
业务结构可能会发生变化
今年3月起，原银保监会联合保险行业协会和20余家寿险公司召开座谈会，指导寿险业降低债务成本。 从预定利率3.5%的寿险产品开始“停炒停售”，到如今正式确定暂停销售的时机，寿险公司在降低刚性负债成本方面又向前迈进了一步。
某中型寿险公司高管表示，下调产品预定利率是为了更好应对日益增大的利差损失风险。 保险公司降低负债成本和利率损失风险，有利于行业的稳定发展。 只有行业安全，才能为社会和客户的需求提供更好的保障。
寿险行业是经营长期业务的行业，利差损失风险一直是该行业面临的风险之一。 近年来，在投资端收益压力下，保险公司利率损失风险的紧迫性有所增加，业内对于如何应对也有不少讨论。 总体思路是，要做好资产负债匹配，既包括收益率匹配，也包括期限匹配。 关键是控制债务成本。
“如果债务成本足够低，就不怕利率下降；如果债务成本相对较高且固定，利率下降就会有风险。” 某大型保险机构负责人表示。
降低预定利率属于降低固定负债成本。 除了降低刚性负债成本外，另一个思路是调整债务结构，即降低传统保险（客户固定收益）在业务中的比重，多做分红、投资等业务。
上述大型机构负责人举了一个例子。 在长期零利率的日本市场，很多寿险公司并不做有保证收益的寿险产品，而是靠死保证金和保费保证金赚钱。 因此，即使日本处于零利率甚至负利率的市场环境，寿险公司仍然可以赚钱。 “针对利率下降，保险业仍需优化业务模式和产品结构。”
业内人士认为，如果利率下行，寿险产品结构没有优化和完善，产品结构仍与以前一样，债务成本没有降低，将会面临比较大的挑战。
友邦人寿首席执行官张晓宇曾公开表示，分红保险、投资相连保险等产品完全可以实现多赢。 对于保险公司来说，可以平衡利率损失的风险，对于客户来说，可以实现长期回报，对于资本市场来说。 可以起到稳定的作用。
但业务结构调整并非那么容易，行业需要继续稳步推进。 一家寿险公司的总精算师表示，自1999年定价费率下调至2.5%以来，行业尝试了分红险、投资联结险和万能险业务，期间出现了一定的风波。 国内客户对此类产品的接受度还不是很高。 “经历了这个周期，做起来并不容易。”
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