私募基金面临业绩和规模“双降”艰难时刻
2023-08-15 07:03:27 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
私募基金正面临业绩和规模“双下滑”的艰难时期。
私募排行网数据显示，截至2023年7月末，时风资产、瑞阳投资、少数投资、聚聚资本等今年以来已实现超过7%的负回报。 其中，时风资产、元风基金、聚力资本等近两年亏损超过20%，百亿私募产品净值自成立以来已下跌40%。
在市场大起大落、产品盈利效果不佳的背景下，私募基金发行低迷。 中国证券投资基金业协会最新数据显示，7月新备案私募基金产品仅795只，与今年1月备案产品数量持平。 与2270股相比，跌幅近70%，创下年内私募发行新低。
在疲软的市场下，百亿私募阵营也随之萎缩。 截至2023年7月末，已有8家私募公司跌破百亿规模，另有2家私募公司加入百亿阵营。 因此，百亿私募公司总数减少了6家，至107家。
“从回顾看，产品回撤主要发生在2021年下半年和2022年。这两个阶段，对行业政策调整的认识不够深入，应对力度不够，宏观流动性判断出现偏差是主要影响因素。”导致产品撤回的主要原因。” 近日，顶级私募高逸资产合伙人、高级基金经理孙庆锐在参加高逸清锐2023年半年交流会时反思其管理产品表现不佳。
跌出百亿私募阵营的洛书投资也在年中沟通会上致歉。 洛书投资表示，CTA策略业绩有所回落，公司中长期复合策略表现逊于趋势追踪。
多位私募基金人士表示，近两年市场风格快速转变，行业轮动加快，市场盈利效应减弱。 未来，它将实现投资框架的多元化，并扩大研究范围，以解决绩效和规模问题。
私募产品发行跌至冰点
市场波动加剧，私募基金发行量跌至冰点。
中国证券投资基金业协会最新数据显示，7月新注册私募基金产品仅有795只，为年内最低。
从今年上半年数据来看，私募产品发行出现小高峰。 今年1-6月，私募证券投资基金备案数量分别为2270只、1877只、2766只、2740只、826只、942只，其中3月、4月备案数量较为突出。
3月份是私募股权备案规模最引人注目的月份。 当月新申请规模488.51亿元，接近500亿元。 5月份，基金发行开始降温，新增备案规模223.53亿元，仅高于1月份受春节影响的新增备案规模152.21亿元。
消息人士透露，受市场情绪影响，价值型私募近两年回报率相对为负，一些老牌数百亿美元的私募基金也遭受了较大损失，尤其是一些私募基金。权益类产品在市场高位发行，造成重大投资损失。 高净值客户投资更加谨慎。
也有券商财富人员表示，目前单个产品的募资情况不太好，尤其是主观多头，很多资金仍然在观望。
自成立以来一直亏损的百亿私募河源基金，目前管理着70余只产品。 其旗下多款产品，包括河源智选玉红、河源玉培一期等，自成立以来已亏损超过10%。
公开资料显示，在私募圈工作多年的资深人士管华是河源基金的大股东，持股67%。 历任申万证券投资部投资经理、信诚基金投资部研究员、基金经理、交通银行施罗德基金经理、股权部投资总监、研究总监等。
2015年下半年，关华宇私有化，加入上海通源投资，担任法定代表人、总经理、基金经理。 他主要管理公司投研团队，直至2022年初离职。2022年3月河源基金成立。
截至8月14日，河源基金业绩显现的5只基金全线亏损，累计单位净值均不足1元。
疲软市场青睐量化策略
虽然私募整体销售形势不佳，但在疲软的市场中也不乏亮点。 量化私募产品受到青睐。 7月份共备案量化产品265个，占备案产品总数的34.15%。
其中，彦富投资、文博投资、宽德分别以21只、19只、13只个股位列前三。
量化私募的表现也较好。 据私募排行网统计，据私募排行网统计，过去1月份业绩更新百亿的86家私募公司中，今年7月底以来的平均收入为4.2 %。 其中，71家百亿级私募公司实现正回报，占比82.56%。
在这些取得正回报的百亿私募基金中，有13只百亿美元私募基金今年以来的营收增长超过10%。 截至7月底，26家百亿级量化私募公司今年平均回报率为6.94%，其中25家录得正回报，占比96.15%。
其中，宽德投资和嘉琪投资今年均录得13.35%的回报，宽德投资以微弱优势获得冠军，嘉琪投资获得亚军。
公开资料显示，上海宽德投资管理中心（有限合伙）是2014年初在珠海成立的一家创新型私募股权基金机构，以高频交易起家，专注于股票、期货、期权等多品种、多品种的投资。 ——策略和大容量资金。 量化投资。
对于今年上半年的市场，宽德投资认为，市场解读较为极端，市场快速轮转，TMT和中国特评两条主线叠加“虹吸”资金，加剧了难度从而获得超额收益。 综合来看，未来A股市场肯定会更加成熟，市场定价也会更加有效。 超额收益整体下降是必然趋势，基金经理需要应对超额下降。 此外，宽德投资还表示，随着公司算力和算法的升级，未来将持续拥抱新技术的应用，将AI融入到量化框架的更多环节。
对私募股权困境的思考
在动荡的市场中，私募基金管理人面临着来自市场的压力。
“CTA从22年下半年开始就比较低迷，和20、21年，包括22年上半年相比，没有达到大家的预期。” 前百亿私募洛书投资在年中沟通会上致歉。 与趋势跟踪相比，复合周期性策略的表现相对较差。 可能今年基本面量化依然表现不佳，期限结构策略今年三四月表现不佳。 比例上有差异。
近日，国内一线私募高逸资产合伙人、高级基金经理孙庆睿在参加高逸清睿2023年半年交流会时，也反思了其管理产品表现不佳的情况。
她表示，从回顾来看，产品退出主要发生在2021年下半年和2022年。在这两个阶段，对行业政策调整缺乏深入理解和应对，宏观流动性判断出现偏差是导致产品退出的主要原因。撤回产品。 同时，这两年宏观环境的变化对她之前自上而下的分析框架产生了很大影响，这也导致判断与政策面传达的方向出现偏差，她正在不断调整和应对。
对于投资者最关心的私募产品净值恢复，孙庆瑞认为，净值恢复面临一定挑战，需要客观和耐心。 他将从产品保有量和市场规模两个方面着手修复。
面对压力，更多私募机构表示，这两年市场风格快速转变，行业轮动加速，市场盈利效应减弱。 未来，他们将通过多元化投资框架和扩大研究范围来解决绩效和规模问题。 。
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