情绪周期是如何影响我们投资的？三条法则教你
2023-10-03 19:26:37 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
近期市场极其“糟糕”，投资者情绪也跌至冰点。 甚至有人说，应该卸载账户，重新看看A股。
都说投资“别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧”。 但事实是，情绪影响着每一个市场参与者，实际上也影响着我们所做的每一项投资。
在市场最黑暗的时刻，既然我们无法避免负面情绪，那么不妨正面面对并好好利用它们。
情感的传递是人类的一种原始本能，与人们的从众心理密切相关。 想想疫情期间，当公众开始传播“某某中药”或“呼吸机”可以预防COVID-19或缓解症状时，人们就会争相购买，导致价格大幅上涨此类药品或商品。
情绪放大了市场波动。 例如，当出现大幅下跌时，市场不会立即停止下跌，而是会继续下跌。 这就是情感惰性。
股市的参与者有“数万”，他们都无法逃脱情绪周期的影响。 比如大家都在谈论“股市的羊群效应”、“股市的比价效应”等等。
那么情绪周期如何影响我们的投资呢？
以下三个法则可以作为我们投资的参考：极端的事情一定会逆转、强者恒强、情绪是传递的。
首先，最容易理解的就是“物极必反”。 历史总是会重演，而“物极必反”通常包含两层含义：第一层是盛极必衰，也就是人们常说的贪婪；第二层是盛极必衰，也就是人们常说的贪婪。 第二个层次是形势是否极度繁荣，也就是常说的“跌太多就是机会”，“恐惧”之后就是“彩虹”。
我们可以用赚钱效应和估值水平来反映市场情绪，尤其是在极端点，它描绘了事物的极端。
1、赚钱效应是最直接的情感循环。 股市往往喜欢走极端，但涨太多，必然会跌； 如果跌太多，就会再次上涨。 当市场上涨到“激动人心”的地步时，收益已经达到极值，已经不适合高位接单了。 当感觉价格下跌太多时，市场可能会继续下跌。
然而，极低的回报往往对应着极度悲观的情绪和长期买入点。 困难时期，我们更应该坚持。 从长期角度和周期角度来看，这是股票型基金的绝佳部署期：1、混合型基金的一年回报率仅次于2008年国际金融危机； 2.当前回报率尚未达到历史数字的四分之一个百分点。
2. 使用动态市盈率来表征情绪周期。 P（股价）= EPS（每股收益）* PE（市盈率）。 EPS是客观事实，不能随情绪波动。 最终，情绪的波动将反映PE水平，反映市场的风险偏好。
估值越高，表明市场风险偏好越高，情绪越高。 反之，估值越低，风险偏好越低，情绪越低迷。
有人说，“估值低”并不意味着“市场底部”。 当市场处于底部时，先决条件往往是“低估值”。 目前Wind全A估值PE（TTM）估值已回到17倍，处于历史较低水平。
其次，强者永远是强者。 比如我们常听到的马太效应，就是指强者愈强，弱者愈弱的现象。 它常见于社会心理学、教育、金融和科学领域。
比如，当一只股票的资源禀赋受到市场关注时，一方面，其自身优势会很容易扩大，形成业绩上强者恒强的局面； 另一方面，由于股价强势，资金会更加青睐，最终形成强势。 恒强的局面。
股票作为人类社会的一个缩影，自然受到强者法则的影响。 知道这个规则对投资的影响是：1）找到领导者； 2）关注强势股； 3）一旦领导者衰弱，就考虑卷土重来的可能性。 这是情绪对投资的另一层影响。
当然，我们有时也会遇到这样的情况。 在投资组合中，一只基金持续赚钱，而另一只基金则亏损。 大多数人的操作是卖出业绩好的基金赚取利润，而是坚守业绩差的基金。 这时，我们就违反了强者恒强的“基本法”。
最后，我们来说说情感的传递。 情绪走向极端并不是“一日之功”，而是在不断的传递中由量变引起的质变。
无论是当前的中国经济，还是A股市场，缺少的是信心。 政策的变化和基本面的改善需要时间来传递，但不可否认的是，我们正站在情绪变化的“十字路口”。
当别人悲观的时候，至少我们不应该悲观。 把握情绪周期，最重要的是相信周期、认识自己。
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