公募布局券结基金热度不减存量基金利益互换
2023-10-10 07:04:12 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
随着越来越多的新基金选择证券结算模式（以下统称“证券结算”）发行，现有基金对证券结算模式也越来越感兴趣。
值得注意的是，中小公募基金参与证券结算模式的热情日益高涨。 多家机构将公司旗下所有基金产品的证券交易模式从托管银行结算模式转换为证券结算模式，并通过与证券公司深度绑定实现利益。 交换。
债券基金总规模不断扩大。 截至10月8日，市场上共有债券型基金849只，总规模约6832亿元，占基金总规模的比例由2021年末的1.3%增至2.5%。
公募债券基金热度不减
9月份，共有28只采用债券结算模式的新基金公布，涵盖债券型基金、偏股型主动型基金和指数型基金。 其中不乏热门基金产品，如9月27日成立的浦发安盛普恒利率债基金募资近80亿元，国内首只绿色基金路博曼在华发行募资近22亿元。绿色债券。
在今年新基金发行整体低迷的背景下，基金经理发行债券种子基金的热情不减反增。 采用债券种子模式发行的新基金数量并未明显减少，占比有所上升。
Wind数据显示，截至10月8日，今年设立的900余只新基金中，有182只选择了债券结算模式，占全年新基金发行数量的比例高达20%，创历史新高。
目前，基金公司公募基金产品的证券交易模式主要有两种，即债券结算模式和托管银行结算模式。 境内公募基金一般采用托管银行结算模式。 公募基金参与证券交易所交易时，向证券公司租用交易单元。 他们的交易指令直接从基金管理公司系统发送到交易所。 这部分交易的结算由托管银行完成。 承担责任。
2017年底，在证监会的监管指导下，沪深交易所启动了新公募基金管理人证券交易模式转换试点，允许公募基金产品选择债券结算模式。 证券结算模式下，公募基金参与证券交易所交易的交易指令首先由基金管理公司系统传输至经纪系统。 经纪公司监控基金的交易行为。 交易指令从经纪端到达交易所。 这部分交易的结算通常由证券交易商负责。 2019年初，证券结算模式正式由试点转为常态化。 按年份来看，2018年、2019年、2020年分别有14只、45只、56只基金选择了证券结算模式，逐年增加，2021年将加速增长。在扩张阶段，超过100只基金选择了债券结算模式。 2022年，选择债券结算模式的基金数量将会爆发。 当年，有超过200只基金选择了债券结算模式。
存量资金推动结算模式转换
除了新发行的基金采用证券结算模式外，部分存量基金也启动了证券交易结算模式从银行结算模式向证券结算模式的转换。
例如，东兴联众一年持有期基金近日宣布，自2023年9月27日起，该基金将启动证券交易模式的转换。 转换后，基金的股票交易交易将委托给证券经营机构，由证券经营机构履行交易管理职责。 融通愿景价值一年期持有基金宣布，自2023年9月18日起启动证券交易模式转换。
值得注意的是，东兴联众一年期持有期基金和融通愿景价值一年期持有期基金均为今年7月18日成立的基金。 成立不到三个月，他们就宣布转为证券交易结算模式。
此外，华宝中证500增强、东兴兴盛混合、红塔宏图盛龙等多家基金9月宣布已完成证券交易模式转换。
证券时报记者根据基金公告统计显示，今年已有近40只存量基金发布了证券交易模式转换公告，这一数字创历史年度新高。
已推出证券交易结算模式转型的基金中，规模较大的产品包括弘德优势先导、国金量化多策略、建信高端装备等。 宏德优势试点基金最新规模为32.1亿元。 该基金于2023年1月12日启动证券交易模式转换，并于2023年1月13日完成转换； 国家财政量化多策略基金最新规模为14.1亿元。 该基金于2023年2月3日启动证券交易模式转换，并于2023年2月10日完成转换； 建行高端装备基金最新规模为14.81亿元。 该基金将于2023年完成。3月9日启动证券交易模式转型。
越来越多的现有基金选择债券结算模式。 主要原因是，一方面，基金公司可以与证券公司合作，利用券商平台做二次宣传，提升产品规模。 另一方面，基金产品可以直接选择债券结算模式。 为经纪商带来佣金收入。
中小公募基金热情高涨，未来可能会有更多产品选择票券结算模式。
据《证券时报》记者统计，截至10月8日，市场上采用债券结算模式的基金已有849只，管理总规模达6832亿元，占基金总规模的比例由2018年的1.3%增至2.5%。 2021年底。
受益于证券公司财富管理转型快速发展，公募基金加大布局，150余家公募基金管理机构中，已有129家参与证券结算基金产品布局。
值得注意的是，中小公募基金参与债券结算模式的热情日益高涨。 例如，西藏东财基金和国泰君安基金分别部署了39只和33只债券结算模式基金。 博道基金、春厚基金、中泰资管、蜂巢基金、汇盛基金、同泰基金均布局了20余只债券型基金，包括西藏动财基金、博道基金、春厚基金、蜂巢基金、汇盛基金的所有基金产品、同泰基金等公司均选择了票息结算模式。 中小公募基金公司通过与证券公司深度绑定实现利益互换。
天翔报告显示，从基金分布来看，部分股票混合型基金和灵活配置债券型基金的分布较为分散，没有明显的规律，这意味着是否选择债券模式不会直接影响基金的投资表现。 不过，也有业内人士指出，出于加强客户粘性、注重保持规模等因素，券商在主动选择时会优先考虑中短期业绩较好的产品，力求继续创造更好的业绩，维持业绩。规模。
对于证券基金的发展趋势，证监会近日发布了《公募基金管理人证券交易模式优化方案》，重点优化完善了证券交易模式，例如运营成本较高等问题。行业机构反映，解决操作不便等问题，充分发挥行业协会自律作用，推动建立证券行业统一业务标准，服务机构投资者证券交易，切实提高证券行业服务水平。产品开户、协议签订、资金划转、交易对账、数据分发等交易模式。 及时性、便捷性，推动降低交易系统模块采购成本，提高证券交易模式的便捷性和吸引力； 其次，为了促进形成更加公平的市场竞争环境，在风险可控的前提下，允许合格的公募基金管理人根据自身需求自主选择证券交易模式。
业内人士表示，预计未来较长一段时间两种交易模式将并存，而随着券商服务机构投资者的能力不断增强，更多的基金产品将选择券商交易结算模式。
中金公司表示，债券结算模式的持续实施可能给各参与者带来以下影响： 1）对于券商而言，佣金分配格局或将迎来变化，研究能力、经营能力、融资能力等维度的综合实力提升。渠道销售能力较强的龙头券商可能受益更多，券商佣金收入的头部效应可能更加明显； 2）公募基金方面，中小公募基金推动未来佣金配置的动力相对充足或者相对固定，研究资源具备。 中心趋势； 3）在市场结构层面，券商结算模式有助于维护交易公平。 随着股市行情的恢复和券商理财业务的快速发展，券商渠道相对于银行渠道的优势或将逐渐显现，证券结算基金整体规模有望进入阶段性上升区间。
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