（中信期货）晨报精粹：国内经济向好势头显著
2023-10-22 17:00:18 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
国庆以来，国内经济出现明显好转，假期国内旅游人数8.26亿人次，同比增长71.3%。 工业制造方面，9月份我国PMI重回扩张区间，达到50.2%，比上月上升0.5个百分点。 金融领域，9月份社会融资数据良好。 月末社会融资存量同比增长9%，其中实体经济人民币贷款余额同比增长10.7%。 地方债方面，多地公布专项再融资债券发行计划，具有地方性特点。 债务工作有序推进； 中央汇金增持四大银行股份提振了A股市场的投资信心，交易所等监管机构加强了IPO管理，改善了A股市场环境。
在美国，参议院多数党领袖舒默率两党议员访华。 中美对话增多，但实质性进展有限； 美国债务上限问题余波不断，众议院议长麦卡锡被免职； 美国汽车工人联合会（UAW）针对福特等三大汽车制造商，已升级罢工行动。 经济数据方面，美国9月ISM制造业指数为49，仍低于荣枯线； 美国9月非农就业人数为33.6万人，几乎是市场预期17万人的两倍。
巴以冲突的爆发，搅动了中东局势。 哈马斯对以色列的袭击是自1979年以色列与埃及和解以来最严重的冲突之一。美国推动的沙特与以色列关系正常化受到阻碍。
市场方面，国内A股继上周小幅反弹后继续走弱，但成交量较前期有所增加，达到8000亿元。 多数板块下跌，跌幅最大的板块包括酒店及餐饮、旅游和基础设施，而涨幅较大的板块包括汽车、家电和半导体。 从风格上看，大小盘股齐跌，没有明显分化。
国庆以来港股表现强劲，尤其是上周强劲反弹，但恒生科技指数向上弹性有所下降。 美股方面，通胀和高利率对实体经济的边际影响加大。 一些经济活动仍在收缩。 汽车工人罢工给市场带来悲观情绪。 美国主要股指在跌势加剧后有所反弹。
大宗商品市场方面，美元指数复苏动能减弱，巴以冲突推动贵金属由弱转强，金价上涨，原油价格下跌，LME有色金属持续弱势，油价和农产品中脂肪板块上涨，粮食板块维持缓慢下滑。 。 节后国内大宗商品市场整体延续下行走势。 农产品降幅略大于工业品。 工业产品中，化工行业受原油拉动大幅下滑。 黑色和有色板块大多弱势震荡行情。 农产品中，粮油上涨。 分化，油脂受外围市场影响出现反弹，粮价跌势不减。
总体来看，上周国内股市表现弱势，商品市场整体下跌但板块走势有所分化，中基私募50指数小幅下跌。
2、华基优先私募股权基金50指数
怀着推动行业发展的初心，《中国基金报》经过长期酝酿、充分准备，推出“中国基金优选私募股权基金指数（系列）”，着力打造“中国基金优选私募基金指数（系列）”。将“股票基金指数”打造成权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业健康发展。 2021年3月5日，《中国基金报》正式发布该系列旗舰指数——“中国基金优选私募50指数”（简称“中国基金私募50指数”）。
“华基优先私募基金50指数”共包含50只成分基金。 组成资金均来自市场主流策略，包括股票多头策略、对冲策略、CTA和衍生品策略。 在此基础上，通过量化筛选和现场研究，深入分析基金的二级细分策略。 根据现代资产组合理论，投资组合配置是根据各个二级策略的不同逻辑、收益风险特征以及低相关性历史表现来进行的。 其中，股票多头策略占64%，对冲策略占20%，CTA和衍生品策略占16%，并在各主要类型策略之间平衡二级策略，以分散投资组合的风险。 《中国基金报》将继续按照既定规则跟踪成分基金，不断探索新的候选基金，逐步优化成分基金。
从历史表现来看，华基精选私募基金50指数具有走势相对稳定好、回撤幅度小、恢复回撤时间短的特点。
（一）指数表现
中基私募50指数2023年10月13日当周收于1611.38点，较2023年9月28日当周下跌0.64%。
从指标来看，中基私募50指数年化收益率在12%左右，远超沪深300指数年化收益率； 风险方面，华基私募50指数年化波动率小于12%，最大回撤小于15%，均显着低于沪深300指数； 从风险回报率来看，华基私募50指数的夏普比率接近1，远高于沪深300指数的夏普比率。
(2)成分性能
上周中基私募50指数下跌0.64%，股票多头策略下跌0.50%，对冲策略下跌0.04%，CTA及衍生品策略下跌0.10%。
股票多头策略下的深厚基本面和动态交易策略已获利； 对冲策略下的中高频alpha策略已盈利； CTA下的另类策略和衍生品策略取得了一定的收益。
上周，50只成分基金中有10只盈利。 从统计指标来看，三类策略中，股票多头策略的盈亏分布较为均衡。
3、华基优先私募基金50稳健指数
为满足追求长期稳定收益的投资需求，为市场提供理想的投资工具，《中国基金报》于2021年6月4日发布中基私募50指数首个二级指数 - 中国基金报基优私募基金50稳定指数（以下简称“中国私募50稳定指数”）目前指数表现优异，收益较高、回撤较小、夏普比率较高。
配置、组合、优化是中投50稳指数优异表现的三个关键词。 在配置方面，指数秉承“全天候”理念，配置了三个风险收益特征显着的子基金类别：股票多头基金、对冲基金、CTA基金，其中对冲基金占比50%，股票基金占25%，CTA基金占25%。 %，三大类策略相关性较低（相关系数低于0.3），受股市多空影响较小，总能捕捉不同市场环境下的盈利机会。 投资组合是指三大类策略又细分为十五个小类投资策略。 通过大规模数据模拟、策略相关性测试、投资实证分析，将各细分策略基金的相关性保持在尽可能低的水平，从而使指数水平更加稳健。 ; 同时还有20只成分基金，合理分散但避免宽泛，组合效果恰到好处。 在基金选择方面，中国基金报具有数据分析、现场尽职调查的天然优势。 在众多私募机构和基金产品中，按照高标准、高要求，优秀私募候选入选名单。 通过对候选私募机构的深入研究，各种利润的来源就是找到理想的投资标的（成分基金）。 成分基金选定的投资机构均为国内一线优秀私募股权投资机构。
华基优先私募基金50稳健指数因其规则清晰、趋势透明、业绩可追溯可分析、战略容量大而受到业界广泛关注。
（一）指数表现
华基优先私募基金50稳定指数基准日为2020年1月1日，2023年10月13日当周收于1508.20点，较2023年9月28日当周下跌0.34%。
华基私募股权 50 稳定指数具有较高的回报、较小的回撤和较高的夏普比率。 这是“优选”和“分配”的综合结果。 中基私募50稳健指数瞄准“稳”。 在对冲策略的基础上，选择波动性股票多头策略和CTA及衍生品策略子基金。 两者均衡配置，减少波动。 预期降低，稳定收益令人期待，基金收益率可以成为基本收益率。
中基私募50稳健指数以稳健回报为目标。 自成立以来，该指数年化波动率一直在7%左右，最大回撤不超过5.5%。 收益方面，中基私募50稳健指数累计回报已超过50%。 回报率接近12%，夏普比率接近1.4。
(2)成分性能
上周中基私募50稳健指数下跌0.34%，其中占配置一半、起到投资组合业绩稳定器作用的对冲策略下跌0.09%，平衡多头股票策略下跌0.07% %，CTA和衍生品策略下跌0.09%。 0.18%。
二级策略方面，对冲策略下的高频阿尔法策略取得了无与伦比的收益，股票多头策略下的动态交易和平衡增长策略双双盈利，CTA和衍生品策略下的另类策略取得了盈利。一定的利润。
免责声明 ① 本网所刊登文章均来自网络转载;文章观点不代表本网立场,其真实性由作者或稿源方负责 ② 如果您对稿件和图片等有版权及其他争议,请及时与我们联系,我们将核实情况后进行相关删除 ③ 联系邮箱:215858170@qq.com
