金融监管总局放宽境外机构入股金融资产管理公司准入条件
2023-10-28 14:00:17 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
《实施办法》进一步放宽境外机构投资金融资产管理公司（以下简称金融AMC）的准入条件，允许境外非金融机构作为金融AMC投资者，甚至成为控股股东。满足一定的条件。 同时，境外金融机构作为金融AMC投资者的资产总额也有要求。
接受采访的业内人士告诉第一财经记者，一方面，外资资管机构在市场驱动下看好中国特色资产的投资机会；另一方面，外资资管机构也看好中国特色资产的投资机会。 另一方面，当前国内经济低迷，特别是房地产低迷引发的流动性危机，国内金融AMC房地产风险暴露较大，需要引进国外资产管理机构的资金和管理经验。 业内人士预计，随着金融AMC行业市场竞争主体多元化，将形成多元化良性竞争与合作的局面。 外资的“鲶鱼效应”将对本土金融AMC造成一定的冲击和竞争压力，但将更加促进我国特殊资产市场的国际化。
金融AMC放开境外非金融机构
作为我国最主要的一类非银行金融机构，金融资产管理公司的设立、法人、股东、设立分支机构等一切行政事项均须按照《实施办法》执行。
公开资料显示，2015年，原银保监会修订出台《实施办法》，将金融资产管理公司和企业集团财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司、货币经纪公司、消费金融公司等分类机构为非银行金融机构。
其中，对于境外金融机构作为金融资产管理公司的战略投资者，本版《实施办法》要求“最近一个会计年度末资产总额原则上不低于100亿美元”等并要求“单一境外金融机构及其控制或共同控制的关联方作为战略投资者，不得投资单一金融资产管理公司20%以上的股权。多个境外金融机构及其控制或共同控制的关联方不得投资单一金融资产管理公司20%以上的股份。”共同控制的企业作为战略投资者，投资者的投资比例合计不得超过25%。
近年来，随着我国金融业不断对外开放，《实施办法》中对金融资产管理公司境外投资者的限制也逐步放宽。
2018年8月，原银保监会发布《中国银保监会关于废止和修改部分规定的决定》，取消金融资产管理公司外资持股比例限制。
2020年修订的《实施办法》将境外金融机构投资金融资产管理公司的资产规模要求放宽为“最近一个会计年度末资产总额原则上不低于100亿美元或等值以可自由兑换的货币。” 。
修订后的《实施办法》进一步取消境外金融机构作为金融AMC投资者的总资产要求，允许境外非金融机构作为金融AMC投资者。 其中，对于境外非金融机构作为金融AMC投资者的资格要求，《实施办法》规定，必须具备10年以上不良资产投资管理机构的经营管理经验。 此外，财务状况良好，近两个会计年度持续盈利； 作为金融AMC控股股东最近三个会计年度连续盈利等情况
对于此次《实施办法》的修改，国家金融监管总局今年7月在就《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》答记者问时表示，此次修改重点是进一步强化监管政策。 带头提高准入监管质量和效率，实行简政放权，落实对外开放安排。 取消境外非金融机构不能作为金融AMC投资者的限制，有利于金融AMC引进专业经验和人才，优化公司治理。
对于修订《境外机构投资金融资产管理公司准入条件实施办法》，广东财经大学投资促进与并购重组中心负责人胡婷告诉记者，一方面，外资资产管理机构受利益驱动，看好中国特色资产。 投资机会； 另一方面，当前国内经济低迷，特别是房地产低迷引发的流动性危机，国内金融AMC面临的房地产风险较大，需要引进国外资产管理机构的资金和管理经验，甚至利用稀缺的国家金融AMC牌照的控制权向外资机构转让，有望引入外资机构的强有力竞争者，促进国内金融AMC在多重压力下焕发强劲活力。 积极探索特殊资产处置方式多元化和路径合理化，建立相关资本与市场信息匹配机制，需要吸纳国内外多方资源和智慧，共同探索特殊资产处置的市场机会。特殊资产处置领域。
事实上，行业研究人员此前曾向记者表示，现有不良资产处置机构同质化竞争较为严重，多数主体缺乏有效的处置技术，经过前一阶段的竞争，资金也变得紧张。 为了应对当前不良金融资产的积累和可预见的增加，政府认为现有的处置机构实力需要优化。 上述业内人士预计，金融不良资产处置机构门槛将进一步放宽，吸引境内外各类资金和主体参与市场。
“当前最紧迫的任务是建立健全特殊资产市场体系，构建市场健康发展的生态链，充分挖掘和提升特殊资产的价值。外资资产管理公司经历了长期的考验。拥有丰富的管理经验和完善的治理体系、更坚定的投资理念、全球资源和跨境资产配置能力、优秀的风险资产定价能力和并购重组能力，将为中国特殊资产带来更多差异化的选择和更多元化的选择处置。全球化的金融服务。” 胡婷说道。
外资回归中国不良资产处置市场
公开资料显示，早在2004年，四大金融AMC剥离工农中建四大行第一轮不良资产时，外资就已经“嗅到”了商机，并逐渐开始涉足境内不良资产处置业务。 此后，外资机构不断进出我国不良资产市场。
从近期市场动态来看，外资机构正在加速寻找中国市场机会。
10月10日，中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“长城资产”）官网发布消息称，长城资产副总裁杨国兵近日会见KKR（&Co.） ，世界上最古老的投资公司之一，位于公司总部。 LP) 资本市场全球主管 Adam Smith 及其团队。 双方回顾了过去六年来双方在并购融资方面的合作，并对未来继续加强合作、拓展合作领域进行了对话和展望。
10月20日，中国人民银行行长、国家外汇管理局局长潘功胜会见国际另类资产管理巨头黑石集团董事长兼首席执行官苏世民一行。 2022年6月，黑石集团完成了对境内非持牌金融AMC（即不在59家地方持牌金融AMC名单之列）上海文盛资产管理有限公司的股权投资。
此外，据今年7月相关媒体报道，全球顶级不良资产管理公司AB LP正计划在中国推出不良贷款基金，以探索行业深度调整期间的机会。 今年2月，新加坡大型多元化房地产集团凯德置地宣布成立凯德中国特殊机会合作伙伴计划，包括2.91亿新元单一资产基金和8.24亿新元计划合资企业，用于投资中国商业地产房地产板块在北京、佛山寻找价值被低估或大幅折扣的房地产项目，收购首批资产。
“这两年市场的不确定性带来了很多机会，特别是在特殊情况领域。” 凯德私募地产首席执行官西蒙在接受媒体采访时表示。
据诸葛数据研究中心统计，近两年，包括贝莱德、高盛、博裕资本、马拉松资本、橡树资本等在内的众多境外投资者纷纷瞄准中国房地产企业的股票和债券，而保险公司则是他们的主要目标。
国内特殊资产综合服务平台子牙网创始人张洛夫表示，目前，国内不良资产市场供给不断扩大，回报空间也在不断增大。 如果外资机构现在进入，无疑将大力拓展不良资产处置等潜力巨大的领域。 张洛夫告诉记者，据他了解，中国本土AMC非常积极欢迎外资，而外资也迫切需要在中国找到值得信赖的合作伙伴。 未来，外资机构独立运营或与境内机构联合运营的AMC值得期待。
不过，胡挺认为，外资会对本土AMC公司造成一定的冲击和竞争压力。 为此，胡挺建议中国本土资产管理公司可以从以下三个方面增强核心竞争力：一是拓展全球视野，增强境内外、不同市场的资产配置能力； 二是落实党中央赋予的AMC使命和核心职能，强化战略聚焦，优化投资研究理念，以研究为基础，全面建设投资研究能力，积累行业研究成果。 释放研究价值，提升投行决议能力； 特别是具有实质性兼并、收购和重组的能力，具有创新和整合的能力，具有发现价值、创造价值和实现价值的能力； 三是借鉴先进的风险管理文化、经验和技术，提升风险控制能力。 通过科技赋能，金融科技嵌入特殊资产全产业链，使得早期资产端的尽职调查、风险识别、风险管理、资产定价等更加精准。
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