挑选北交所股票的五个步骤，你知道吗？
2023-12-04 02:03:10 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
对于北交所，投资者选股应遵循哪些思路？ 在这里，我分享一下我选北交所股票的五个步骤，供大家参考。
了解行业竞争状况
投资者选择北交所股票的第一步，是了解该股票所在行业的发展趋势和竞争格局。
与其他三个股票市场相比，北交所股票具有行业新、规模小、民营企业多的特点。 在北交所上市的公司往往处于相对新兴的行业，如医药、精密制造、生物科技、电子信息、新消费、新材料、新能源等领域。
在上交所、深交所、香港联交所，一些传统行业的上市公司比较常见，如银行、保险、水电、煤炭及火电、基础设施、机场、航空公司、商场等。超市等，而北京证券交易所相对较少。
这种差异，一方面来自北交所成立时坚持的“服务创新型中小企业”的定位； 另一方面也是由于传统行业的龙头企业大多已在沪深港三地上市。 再次在北交所上市难度较大。
投资者在北交所选择股票时，一定要花时间去了解公司所处的行业。 由于这些新兴产业往往分布在2B（面向企业客户）而非2C（面向个人客户）领域，投资者需要花费更多的精力去了解这些股票所在行业的经营状况。
投资者至少应该从两个方面来思考这个行业：
首先是这个行业未来是否有巨大的增长空间？ 或者说这个行业已经饱和了？ 例如，与家居装修相关的材料行业可能会因房地产市场低迷而陷入困境； 而与养老产业相关的医药、医疗行业则可能随着人口老龄化和收入的增加而逐步完善。
其次，行业竞争格局如何？ 有些行业天然竞争就很强，行业中的每一个参与者都很难生存，比如电脑周边设备、电子配件等； 有些行业比较容易形成本地竞争优势，因此竞争不那么激烈。
从三个角度看企业竞争力
投资者需要做的第二步是了解上市公司本身。 在这一步中，投资者至少要考虑三个方面：公司的业务竞争力、主要股东（往往也是实际控制人）、财务数据。
首先，我们需要确定公司的业务竞争力以及与竞争对手相比如何。 这就要求我们不仅要了解上市公司本身，还要了解行业的主要竞争对手。
一般来说，当我研究一家公司时，如果我不知道它的竞争对手在做什么，我就很难理解它。 当然，这个逻辑并不一定适用于一些极度缺乏竞争的企业，比如水电、机场等。不过，这类巨型传统企业并不是北交所的主流。
在研究一家公司的竞争对手时，我们也能得到意想不到的收获。 巴菲特曾表示，他在拜访企业时最喜欢问的问题之一是：“除了你的公司，你认为行业内哪家公司是最好的？为什么？” 竞争对手的这种评估往往比对列表的研究更好。 公司更加客观。
这种做法有点类似于孔子在《论语》中所说的：“吾不知何也？吾无知。谦人问我，却是空的，所以我敲两头，竭尽全力。” 如果有一件事，我知道什么？ 如果连自己都不知道，那我就和别人聊天，四处打听，互相求证，很快就能弄清楚。
大股东分析方法
第三步，投资者还需要从大股东的角度进行分析，了解谁在管理公司，未来可能投入多少精力来管理公司。 由于北交所的股票主要由民企组成，央企和国企相对较少，个人大股东往往拥有非常强的话语权，所以这一步也至关重要。
首先需要了解公司的大股东和实际控制人是谁，然后详细了解实际控制人的成长背景和发展轨迹，从诚信度、业务架构、经营理念等方面了解公司未来的前景。 发展方向。
例如，我曾经研究过一家保健品公司。 从公司大股东（也是创始人）过往的经历分析，我很快了解到，公司大股东曾经从事珠宝和名表的销售。 这样，我对公司的经营策略有了清晰的认识：这家公司很可能会投入大量的资源来进行销售。
然后，我们需要研究大股东的持股情况，分为静态持股比例和动态增减持股两个角度。 一般来说，持股比例越高、短期增持幅度越大，说明大股东对公司的兴趣越大，反之亦然。
这里，还有一个小环节需要注意。 公司规模越大，能够激发实际领导公司的个人股东积极性的持股比例就越小。 因为即使是很小的比例也意味着足够的财富。 另一方面，如果公司规模只有几亿元，股份比例太小，实际控制人往往会缺乏工作动力。
结合业务看懂财务数据
第四步，现在进入财务数据链接。 需要注意的是，财务数据分析步骤应在了解行业竞争情况和实际控制人之后进行。
如果财务数据能够符合我们之前的认知，那么很可能意味着财务数据的准确性更高。 另一方面，我们需要警惕财务数据的粉饰行为。
比如，如果大股东持股比例特别高，近期偶尔减持，而且公司还大量派息，那么基本可以推断这不是真正的“高股息摇钱树公司”但只是大股东。 股东只是想从公司获得更多的钱。
再比如，如果公司的产品竞争力在行业内一般，商业竞争对手无法称赞公司的产品质量，而公司的销售收入增长较快，销售费用较高，那么公司会以销量来推广产品，而不是以销量来推广产品。特价出售。 产品质量推销产品的概率很高，这不是一个好现象。
从绝对尺寸和相对尺寸
分析估值
第五步，进入最后一步：从绝对和相对两个维度分析企业估值。
很多投资者常说：“某某股票PE（市盈率）5倍，股息率8%，绝对可以买”。 但如果你仔细问他上述问题，他还是不明白。
事实上，选择股票时，业务和经营是基础，估值是底部。 如果前者不明确，那么低PE可能意味着空的会计利润，低PB（市净率）可能仅仅代表无效的净资产（如没有适当折旧的商誉），而高股息率可能只代表愿望大股东。 从公司套现（有时甚至同时筹集资金和支付股息）。
脱离企业和企业运营，任何估值指标都无法解释任何问题。 当我们了解了公司的基本面之后，我们对公司的估值就会更加准确。
我们需要从绝对的角度来看，公司的估值是否足够低？ 从相对角度来看，与其他选择相比，这个估值是否划算？ 对于北交所股票，能否在北交所找到性价比更高的标的？ 我能在上海、深圳和香港交易所找到更好的交易吗？ 如果在回答这些问题后，我们仍然认为该公司值得购买，那么这基本上是正确的决定。
以上是我在选择北交所股票时遵循的五个分析步骤。 这样想投资，虽然费时费力，但基本上可以做到“即使不赢，也相差不远”。 我们不能只看股价和技术图形，像赌博一样买卖，把企业价值抛在脑后，追求虚幻的价格波动。
（作者为九万清泉科技首席投资官）
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