首批养老目标一年持有期（FOF）基金Y份额迎来赎回期
2023-12-04 03:00:50 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
此外，针对目前个人养老金领域“开户热投资冷”的现象，业内人士表示，与投资者对养老金认识不足、购买渠道不畅通、养老金投资不畅等因素有关。产品供给不均。 因此，未来专业投资机构必须在产品创新、投资研发、客户陪伴服务等方面发力，为普通投资者提供合适的养老产品，提高投资者参与积极性，解决投资基点选择问题。 。
174家养老金公司股份规模近52亿
短期净值波动不会改变长期前景
首批Y股养老目标基金设立已满一年。 近期，华安、嘉实、汇添富、鹏华、民生银行等多家基金公司发布公告，其养老金目标一年持有（FOF）Y股将在基金份额锁定期满后开放赎回，并投资者可以根据自己的安排赎回。 据统计，截至12月1日，养老目标基金Y股共设立174只，其中设立一年以上的产品129只。
晨星数据显示，目前市场上共有174只养老目标基金Y股，三季度末数据显示，总规模为51.87亿元。 主要产品包括目标日期基金和保守混合型基金，其中目标日期基金数量为67只，占比分别为39%和62%； 从数量和规模上看，保守型混合型基金数量为79只。 分别为45%和22%。 从2022年底以来的规模表现来看，Y股整体规模已从20亿增至今年9月30日的52亿。 在市场整体表现疲软的环境下，Y股获得投资者资金净流入。
但由于近一年来市场波动较大，养老目标基金Y股普遍表现较为平庸。 Wind数据显示，截至11月29日或30日，133只Y股基金今年平均收益率为-3.44%； 而从成立以来的业绩来看，实现正收益的基金仅有20只，在全部174只基金中所占比例仅为11.49%。
广发基金相关负责人表示，今年A股市场虽然偶有结构性机会，但整体上仍在持续修正，近期才呈现企稳反弹走势，这势必会影响A股市场的结构性机会。对产品退货产生影响； 另外，不同产品的投资策略、仓位结构和结构都有差异，因此收益率也会出现差异。
华夏基金资产配置部总监徐利明认为，从偏向股票的养老目标基金来看，它们近一年来的表现，无论是在收益率、波动性、分散性等方面，都较好。与偏向股票的公共基金相比。 这体现了以FOF模式运作的养老目标基金二级风险分散和二级波动平滑的有效性。 养老目标基金真正实现了减少波动性和分散性的投资目标，大大降低了投资者选择基金的难度，是真正适合持有者长期持有的基金类型。
徐黎明还表示，养老金投资作为长期投资类型，权益类资产的配置比例应该更高。 “从长期来看，市场出现一定的波动是正常的，只要我们投资的产品风格和投资目标不存在明显偏差，长期坚持就能弥合市场波动的风险。”从历史回测数据来看，在如此低的估值水平下，加码权益类产品有利于长期获得较高回报，这是养老目标基金等长期投资基金发挥自身优势的好时机，也是最重要、最稀缺的投资部署期。”
为何“开户热、投资冷”？
投资者对购买养老产品仍感到困惑
不过，记者也发现，在个人养老金领域，目前存在“开户热投资冷”的现象。 一些投资者在开户后对于购买哪种类型的养老金产品感到困惑。
晨星（中国）基金研究中心主任王锐分析，对于个人投资者来说，个人养老金可以让他们的退休金通过长期投资实现保值增值。 从长期投资角度来看，仅靠配置低风险产品很难达到富裕养老的目标。 国外的经验告诉我们，需要根据用户的生命周期来配置一定比例的权益资产。 但权益类资产短期内波动较大，尤其是在近年来相对疲软的市场环境下。 持有股权资产影响投资者的体验。 “从我们的观察来看，国内大部分投资者净值投资意识淡薄，不愿意承担长期风险，在长期赚钱的时候往往更加注重安全，规避波动。因此，这也是国内个人养老行业的一个重要因素，金融体系稳定实施后，仍然存在“存款意愿不高，开户热投资冷”的原因。
广发基金相关负责人表示，造成这种现状的因素包括大家对养老护理认识不够、购买渠道不畅、产品供给不均等。 从一线调查来看，目前普通投资者对个人养老金关注较多，但开户相对较少； 即使开户，他们仍然对基金、保险、理财、存款等各类养老金融产品存在疑问。 投资什么、如何投资的问题也凸显了投资者教育的重要性。
在养老基金的选择和投资方面，王锐提出了建议。 首先，投资者需要区分不同类型养老目标基金风险收益特征的差异，根据自身风险收益特征做出选择。 例如，目标风险基金涉及主动配置、标准混合、保守混合，对应的股权配置比例分别为65%-80%、45%-60%、15-30%； 对于目标日期基金，投资者需要确定产品的到期日（通常对应于退休日期）以及如何随着时间的推移调整资产配置。 其次，养老金目标基金是长期投资、目标导向型投资。 资金期限相对较长。 投资者需要考虑利用闲钱进行投资，坚持长期、定期的定额投资。 最后，投资者还需要借助专业机构的力量来分析基金的基本面，包括基金管理人的投资经验和能力、投资过程的稳定性和一致性、基金费率等； 他们还需要从投资组合构建的角度来分析。 通过匹配不同风险收益特征或不同风格的养老目标基金，选择并实现投资组合的多元化配置。
多维度发力，为养老投资提供配套服务
提高普通投资者的参与热情
不少机构非常看好个人养老产品的发展前景，认为未来在产品创新、投资研发建设、客户服务等方面大有可为，提高投资者的积极性参与养老产品。
王锐坦言，目前公募领域的个人养老基金主要是目标日期和目标风险基金，规模普遍较小，反映出投资者接受度较低。 一方面，可能的原因是投资者对产品理解困难。 尤其是目标日期基金，需要根据下跌曲线改变资产配置比例； 另一方面，这些产品运营时间不长，尚未经过完整市场周期的考验，无法证明其良好且可持续的投资管理业绩。
因此，王锐认为，要真正解决问题，需要行业参与者共同通过投资者教育、用户陪伴等方式，从实际角度出发。 从基金公司的角度来看，需要打造一支人员精良、经验丰富的资产配置团队，提高幻灯片设计和资产配置的投资能力，打造一致、可复制的投资流程，提高产品的核心竞争力。 从销售渠道来看，应优化服务模式，根据客户自身的投资需求和风险偏好向客户推荐合适的目标养老基金，而不是基于基金销售或基金公司的短期激励进行产品推广。 “从长期养老金角度来看，国内目标风险基金大多类似于‘固定收益+’策略，长期来看，很难实现有效的资产增值。但通过较长的持有期限和逐渐下降的方式，股权比例、目标日期基金是长期投资的较好选择，销售机构需要将不同产品的风险收益特征与投资者的理财场景相结合，帮助客户实现长期的退休目标。
广发基金相关负责人表示，公募基金作为个人养老体系重要的市场主体，应做好几个方面的工作：一是不断探索养老产品的开发和创新，为居民提供更多适应性产品。第三支柱建设、产品管理机构需要充分考虑个人风险偏好、生命周期等差异所产生的个性化需求，提供更加丰富的养老金投资选择； 二是进一步普及养老金投资理念和知识，增强投资者对国家养老金制度和养老金投资的了解。 了解并鼓励居民的养老投资行为； 三是提升服务质量和投资者陪伴，按照相关要求细化投资者适当性管理。 在保证资产安全、运营稳定、投资长久、服务便捷的基础上，不断拓展服务范围，更好地触达和满足居民多场景、多目标的个性化养老需求。
华夏基金表示，持续丰富产品体系，适应个人养老基金多元化配置。 以投资者不同生命周期阶段的养老金投资需求和资金使用需求为出发点，加大产品设计和研发创新，为参与者提供丰富的配置选择和投资工具。 同时，不断优化客户服务和陪伴，引导形成科学的养老理财理念。
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