巴以冲突影响外溢至国际海运，红海地区约5艘船舶遇袭
2023-12-19 15:00:55 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
巴以冲突的影响已蔓延至国际航运。 12月9日，胡塞武装禁止任何开往以色列的船只在红海和阿拉伯海航行。 12月9日以来，红海地区已有约5艘船舶遭到袭击（不完全统计，其中集装箱船3艘、化学品船1艘、成品油船1艘）； 马士基、赫伯罗特、MSC、CMA CGM相继宣布暂停旗下船舶在红海/苏伊士运河航行。
红海-苏伊士运河-地中海是亚欧集装箱贸易和中东欧油气贸易的重要通道。
苏伊士运河承载着全球海上贸易总量的约10%，是连接亚洲和欧洲最重要的航运通道。 据苏伊士运河统计，2019年通过苏伊士运河的主要货物类型为集装箱（49%，重量占比，下同）和油品（23%）； 按货种划分，通过苏伊士运河的集装箱、原油和成品油占全球运输量的10%。 贸易额占比约为28%、5%、12%。 从具体运输航线来看，远东至欧洲的集装箱贸易航线、中东至欧洲的石油贸易航线、俄罗斯至印度/中国的航线都需要经过苏伊士运河。
苏伊士运河历史上曾多次中断，导致航运距离更长、航运价格更高。
从历史上看，苏伊士运河曾因天气、战争、船舶搁浅、堵塞等原因经历过短期（几小时到几天）/长期（1967年因第三次中东战争关闭8年）的中断。 .，导致通常情况下，短期运力供应收缩/效率下降/成本增加推高运价，而长期绕行好望角则显着拉长运输距离（约30%）并增加吨需求- 英里。 2021年3月23日，超大型集装箱船20号（20号）搁浅，导致苏伊士运河中断六天。 3月26日，SCFI欧洲线、苏伊士型原油轮、LR2成品油轮、巴拿马型散货船周运价环比变化分别为+2.1%、+45%、+151%、 -5.4%，运河恢复通航后一周运价回落。 由于石油运输主要以航次租船为主，运价比较低，因此油轮的即期运价对突发事件的反应也最为显着； 相比之下，运河中断对集装箱运价的影响相对滞后。
石油运输：中小型油轮直接受益，运价预期有望逆转
此次苏伊士运河中断的直接受益者是苏伊士级及以下的中小型油轮。 如果后续船东选择绕行好望角，VLCC的经济性将在长距离运输的情况下更加突出，这可能会导致中小型船舶的运输需求溢出到VLCC。 从供需角度看，新增运力有限（未来两年VLCC运力增速将接近0）、老龄化趋势、环保新规确立了石油运输的刚性供给。 如果地缘政治事件持续的时间比预期长，货运价格将具有弹性。 预计将得到充分体现。
集装箱航运：短期内将通过提高运价来提高涨幅，但长期供过于求的格局不会改变。
四大主要集装箱运输公司暂停红海运输，将对亚欧航线运力供应造成短期损失； 考虑到11月份以来，船公司已推动四轮欧洲航线涨价计划，且目前正处于春节前的航运高峰期，或将提高运价、增加履约。 中长期来看，欧美进口需求疲软和大运力持续增加仍是主要矛盾，集装箱航运供大于求的格局将持续存在。
风险分析：苏伊士运河暂停程度不及预期； 船舶绕行次数少于预期； 宏观经济大幅下滑影响航运需求； 石油汇率大幅波动影响石油运输供需和船公司成本； 航运供应量增长超过预期等。
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