十家公募基金看好A股龙年“开门红”
2024-02-20 13:00:18 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
【十大基金解读A股龙年“开门红”：处于历史高性价比区域】周一A股赚钱效应明显的背景下，市场预计节后进一步回暖？ 澎湃新闻记者收集了十家公募基金的意见。 他们大多普遍认为，随着经济和业绩的复苏，后续市场有望继续回暖。 总体来看，当前市场具有中长期配置价值，未来需关注政策力度和基本面恢复情况。 随着信心增强、基本面数据改善，市场或许值得期待。
龙年A股开局良好，上证指数重回2900点上方。
截至2月19日收盘，上证指数上涨1.56%至2910.54点； 科创50指数上涨1.57%至763.32点； 深证成指上涨0.93%至8902.33点； 创业板指涨1.13%至763.32点； 1746.42点。
在周一A股赚钱效应明显的背景下，节后市场是否有望进一步回暖？ 澎湃新闻记者收集了十家公募基金的意见。 他们大多普遍认为，随着经济和业绩的复苏，后续市场有望继续回暖。 总体来看，当前市场具有中长期配置价值，未来需关注政策力度和基本面恢复情况。 随着信心增强、基本面数据改善，市场或许值得期待。
从风险偏好角度来看，永盈基金指出，随着中长期资金抄底沪深300、上证50、中证1000、中证2000等各类宽基指数ETF，集中中小盘融资股和部分权益股。 质押强制清算风险已基本缓解，前期集中敲门的滚雪球风险已基本结束。 此外，香港股市、富时A50期货等指数在春节假期表现良好。 预计年初A股市场整体风险偏好可能有所下降。 比节前好多了。
中信信诚基金研究部总监吴浩坦言，增量资金扭转了微观流动性的负反馈，市场风险偏好或阶段性稳定可能会在假期期间关注AI行业的技术进步； 金融数据和假日消费均好于预期，但个人对经济增长保持谨慎，耐心等待中央加杠杆或长期融资的明确信号。
“展望后市，我们认为市场风险偏好处于探底修复阶段，股市整体估值处于低位，春节假期利好因素较多。 预计短期内市场有望摆脱超卖状况反弹，底部将震荡上行，而非V型反转。 我们推荐策略。 ‘稳则攻’，继续保持哑铃型策略，适当增强进攻性。”国泰基金表示。
博时基金：A股短期或将继续反弹
1月份社会融资新增和信贷新增超出市场预期，经济复苏趋势继续得到数据验证，进一步提振市场信心。 今日A股继续上涨。 在海外AI应用新突破的催化下，AI行业爆发。 央行1月份增量MLF继续向市场发出积极信号，当前货币政策保持稳健宽松的基调没有改变。 从1月份社会融资数据看，居民融资需求明显改善，居民消费能力正在加快修复，经济复苏动力有望继续增强。
2024年以来，楼市利好政策持续，四大一线城市加入限购政策调整行列，进一步刺激潜在购房需求释放。 银行正在积极推动城市房地产城市融资协调机制的落实，将继续从融资端为房地产企业提供帮助，缓解房地产行业对经济的拖累。 随着利好因素不断增多，短期内A股或将继续反弹。
兴业基金：随着经济和业绩的复苏，预计市场将继续回暖。
龙年首日A股继续反弹，指数震荡上行，开门红。 从分析来看，市场上涨的主要原因有：
1、节前节后利好消息较多，包括支持资本市场健康发展的政策、M1和社会融资增幅超预期、节假日期间良好的出行和消费数据等，都提振了市场热情。 全球股市在假期期间也表现良好。 有助于今日A股风险偏好的改善。
2、假期期间海外AI板块布局密集催化，今日TMT板块领涨。 除了Sora模型的发布，海外科技龙头的业绩超预期以及不断增加的资本支出也提升了对AI相关行业的预期。
三是资金状况有所改善，宽基ETF、上市公司回购、外资等资金净流入较多。
展望后续行情，前期市场调整的风险已完全释放，资金压力也已告结束。 后续市场随着经济和业绩的复苏预计将持续回暖，可重点关注人工智能等技术、医药等基本面的改善，以及央企板块的投资机会具有高股息和高股息。
中欧基金：后续市场或由前期普遍反弹转向结构性行情
今日市场延续反弹走势。 其中，受利好消息催化，AI产业链集体爆发，Sora概念领涨。 媒体、算力、CPO等细分板块也领涨。 另一方面，以煤炭为代表的高股息方向再次走强。 后续行情可能会从之前的普遍反弹转向结构性行情。 在此过程中，市场内部的分化可能会逐渐加剧。 因此，后续关注的重点仍应关注市场的热点方向。
投资基金：A股或将进入中长期配置价值区间
展望未来，短期政策将积极发挥作用提振信心，市场有望迎来阶段性反弹。 可重点关注大盘成长股的超跌反弹机会，如新能源、电子、汽车、医药等。从中期来看，目前市场估值、风险溢价等指标均接近历史底部特征。 如果后续市场预期向上修正，风险偏好改善，A股将进入中长期配置价值区间，重点关注增速转向。 了解高股息板块的底部位置价值以及符合行业趋势的技术增长方向。
恒生指数和恒生科技指数在春节前一周和春节假期期间均上涨。 短期来看，春节期间零售数据表现良好，部分消费领域恢复良好。 从中期来看，国内经济稳步复苏。
景顺长城基金：未来市场风险偏好或将增强
近期货币政策持续调整、房地产政策密集出台、稳定资本市场举措力度加大，有利于提振投资者信心。 叠加估值已充分体现悲观预期，未来市场风险偏好或将增强。
基本面是影响市场信心的最重要因素。 当前，进一步推动经济复苏仍面临一些困难和挑战需要克服。 有效需求不足可能仍是现阶段的主要矛盾。 我们期待继续出台稳预期、稳增长的政策，以强化不利的经济形势。 周期性和跨周期调整增强市场信心。
中长期来看，我国经济增长正由总量增长转向结构性增长转向高质量发展，技术增长的产业趋势仍在前行； 与此同时，各行各业的竞争结构不断优化，优秀企业的能力也在不断提升。 总体来看，当前市场具有中长期配置价值，未来需关注政策力度和基本面恢复情况。 随着信心增强、基本面数据改善，市场或许值得期待。
从具体方向来看，随着后续市场整体的反弹，大概率也会出现相对收益超跌反弹的结构。 建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。 中长期来看，建议重点关注科技、医药板块、消费板块、高股息方向四大主线。
永盈基金：预计年初A股市场整体风险偏好或好于节前
春节后，在强制平仓风险暂停和春节期间服务消费旺盛的多重催化剂下，投资者情绪改善有望带动市场从超跌状况中反弹，可继续关注科技、股息和其他方向。
风险偏好方面，中长期资金抄底沪深300、上证50、中证1000、中证2000等各类宽基指数ETF，爆仓风险集中在中小盘融资和部分股权质押基本得到缓解。 ，前期集中敲门的滚雪球风险基本结束。 此外，香港股市、富时A50期货等指数在春节假期期间表现较好。 预计新年伊始A股市场整体风险偏好或好于节前。
盈利能力方面，内生复苏动力和稳定增长助力复苏，全A级利润正在逐步恢复。 一方面，1月份社会融资和M1均超预期。 虽然存在一定的基数效应，但绝对水平也处于历史较高水平，这可能表明市场信贷需求并不疲软，正在逐步恢复； 另一方面，春运服务消费整体表现良好，结构性亮点较多。 春运前20天人流量较2023年、2019年同期分别增长13.9%和11.1%。此外，各地景区接待游客数、营业收入增长57.4%与去年同期相比，增长97.3%； 三方面加大稳增长政策力度，助力高质量发展。 货币政策方面，随着央行2月份降准，预计后续降息仍有可能。 金融方面，前期数万亿国债、PSL逐步落地，超长期建设国债、政策性金融工具等潜在政策也有可能。
从估值维度来看，A股从多个维度进入历史相对底部区域。 一是全A股市盈率已逼近多个经典历史底部； 二是全A股破净率基本超过2018年四季度水平； 第三，股息率。 历史上，当A股过去一年的股息率接近或超过一年期时，国债收益率不断上升，市场的中长期底部就曾多次出现。 目前风泉A过去一年的股息率约为2.4%，已大幅超过目前1.9%的一年期国债收益率。
产业方面，可以聚焦技术，兼顾红利。 对于TMT来说，目前正处于AI主题阶段。 结合利润释放线索，以运营商、算力为代表的基础设施建设或将是牛股的发源地。 同时关注MR、仿人机器人、自动驾驶等AI应用。 热点话题发酵。 对于股息行业，可以根据利润确定性、央企性质以及股息率上升潜力等因素选择细分领域。
国泰基金：预计短期内市场将区间震荡，底部将逐步回升。
展望后市，市场风险偏好处于探底修复阶段，股市整体处于低估值状态，春节假期利好因素较多。 预计短期内市场有望摆脱超跌状况反弹，底部将震荡上行，而非V型反转。 建议策略“稳定”。 “引领进攻”，继续保持哑铃策略，适当增加进攻性。
考虑到国内外因素，预计短期内市场将区间震荡，底部逐渐上扬。 底部形态在2014年1-4月和2018年10-12月市场微观结构逐渐出清的推动下，处于或接近底部，早期超跌的技术涨幅有较大的反弹机会。
长期策略不变，主要采用哑铃策略持有股息和技术。 一方面，我们继续维持宏观相关的高股息和稳定行业的低位，以抵御市场波动。 另一方面，目前低位的市场水平是挖掘高价值股票的难得机会，我们看好能够与全球新一轮科技产业趋势产生共鸣的技术。 比如人工智能产业链、海外产业链。
光大保诚基金：节后市场复苏或将持续
股票中性持乐观态度。 1月份金融数据以及假日消费和旅游数据好于预期。 同期，海外股市普遍上涨，资本市场改革政策频频落地，有效提振了投资者信心。 预计市场将继续企稳回升。 产业配置上，继续把握高质量发展、文具生产力等主题。 关注电力、石油、煤炭、传媒、通讯、电子等。
回顾历史表现，在经济/利润数据真空以及稳增长政策预期的背景下，春节后市场表现通常更为积极。 我们看到，2016年和2018年，都经历了节前大幅下滑、节后反弹的过程。 回顾今年的表现，节前微观流动性担忧得到了一定程度的缓解。 随着节后施工旺季的到来，修缮市场或将持续。 后续的连续性在一定程度上与宏观政策和经济数据的表现密切相关。
长安基金：现在是发现和投资未来主线投资机会的窗口期
A股市场估值经过前期调整后仍处于历史底部。 节前，在资本市场改革等预期提振下，投资者信心有所恢复。 目前A股市场的市盈率与历史数据及全球主要市场相比较低，估值具有吸引力。 随着上周市场流动性问题的缓解以及资本层面负反馈带来的交易层面的清理，基于产业发展和公司基本面的投资分享将回归有效轨道。 现在是发现和投资未来主线投资机会的窗口期。 未来3-6个月，应注重攻守价值稳定与经济复苏相结合，适当平衡投资组合。
配置思路可以从价值稳定和经济复苏两个角度来考虑。 价值稳定的方向包括具有垄断经营特征的资源类产品、公用事业或交通运输； 经济复苏方向更加看好市场风格，探索与我国整体经济增速相匹配的需求稳定、供给格局较好的品种。 与视频领域人工智能应用突破相关的板块或将呈现一定表现，电子、计算机、通信等短期内有望占据主导地位。
国寿保障基金：现阶段A股无疑处于历史高性价比区域
股市再次触底。 虽然基本面和政策没有发生重大变化，但微观流动性的改善结束了预期和资金的负反馈解读。 现阶段A股无疑处于历史高性价比区域，但杠杆资金/绝对收益资金的压力尚未清除，仍需警惕尾部风险。 由于内外宏观惯性持续，中美利差短期内难以大幅修复，国内外经济持续分化仍制约指数修复的灵活性。
从国内看，1月份金融数据超预期，开门红。 1月份人民币贷款增加4.92万亿元，同比多增162亿元。 在去年同期高基数的基础上，继续保持同比增长。 1月份社会融资规模增量6.5万亿元，创历史同期最高水平，比去年同期增加5061亿元。 在去年同期高基数的基础上，社会融资继续保持同比增长。 政策自上而下着力支持融资需求和供给，形势有所改善，对市场预期和风险偏好产生一定积极作用。
从海外看，美国1月份通胀数据升幅高于预期，其中服务业通胀创下7月以来最大增幅。 高通胀数据导致降息预期持续减弱。 远超预期的非农数据与美联储的鹰派言论相结合，进一步将市场对年内降息的预期修正为现实。 在此背景下，美债收益率上升，美元指数反弹，多数非美元货币走弱，人民币兑美元汇率小幅上涨。
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