“减持”背后的利益链：绕道减持，维护市场信心
2024-03-26 10:03:48 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
统计显示，截至3月22日，今年以来上市公司重要股东减持187.58亿元，同比下降84.86%。 去年同期减少1239.29亿元。 去年的“827减持新规”是减持大幅下降的直接推动力。 新规实施7个月后，上市公司大股东合计减持1025.36亿元，同比减少69.64%。 不可忽视的是，减持总额的下降是由于股价下跌所致。
2023年8月27日，中国证监会发布公告称，中国证监会充分考虑市场担忧，认真研究评估减持制度，对进一步规范相关主体减持行为提出要求。 即上市公司出现股本亏损、净利润亏损，或者近三年未进行现金分红，且累计现金分红金额低于近三年年均净利润的30%三、控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持公司股份。 分享。
证监会、交易所等监管部门都将严格监管减持放在重要位置。 “防止减持走弯路，维护市场信心”成为证监会相关监管意见中的重要表述。 运用多种技术手段，有效遏制违规减持行为。 。 与此同时，卖方研究看好大股东减持速度持续放缓。
今年减持超80%
统计显示，截至3月22日，上市公司重要股东净增持股份21.63亿元。 增持幅度略大于减持幅度。 合计增持209.2亿元，合计减持187.58亿元。
增持方面，今年以来，上市公司重要股东增持2847次，涉及股东1486人； 累计减持187.58亿元，减持次数806次，涉及股东506人。 净增持股份涉及619家上市公司，净减持股份涉及296家上市公司。
2023年同期，上市公司重要股东净减持859.77亿元，增持幅度不及减持幅度。 增持总市值379.52亿元，减持总市值1239.29亿元。
相比之下，今年以来，上市公司重要股东增持幅度并未明显扩大，增持幅度相当于去年同期的55.12%。 但削减力度明显缩小，削减金额同比下降84.86%。
近年来，增持、减持已成为大趋势。 虽然净增持量仍为负值，但价值已大幅缩水。
2019年至2023年，上市公司重要股东净减持金额分别为3148.26亿元、5857.59亿元、4144.54亿元、1926.80亿元、1160.30亿元； 同期净增持分别为1807.78亿元、1859.82亿元、2992.96亿元。 亿元、3924.77亿元、3352.90亿元； 同期减少额分别为4956.04亿元、7717.41亿元、7137.49亿元、5851.58亿元、4513.20亿元。
放眼2023年，去年净增持大幅增长，较2022年增长39.78%。其中，去年增持下降14.57%，减持下降22.87%。
“827减持新规”导致减持幅度减少70%
去年8月27日减持新规的实施，是上市公司重要股东减持金额大幅下降的主要推动力。
2023年8月27日，中国证监会发布公告称，中国证监会充分考虑市场担忧，认真研究评估减持制度，对进一步规范相关主体减持行为提出要求。
中国证监会要求，上市公司出现股本亏损或净亏损，或者近三年未进行现金分红，且累计现金分红金额低于年均净利润的30%近三年控股股东、实际控制人不得利用二级市场。 减持公司股份。 控股股东、实际控制人一致行动人应当符合上述要求； 上市公司披露不存在控股股东、实际控制人的，第一大股东及其实际控制人应当符合上述要求。
同时，严格控制其他上市公司股东减持股份的总量，引导其根据市场情况合理安排减持节奏； 鼓励控股股东、实际控制人及其他股东承诺不减持股份或延长股份锁定期。
截至今年3月22日，自去年827项减持新规实施以来，上市公司重要股东累计减持279.9亿元，同比下降87.89%； 累计增加745.46亿元，同比下降30.06%； 累计减少10253.6亿元，同比下降69.64%。
严格规范走弯路、减持
3月15日，证监会同时发布《关于严格控制发行上市准入从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》和《关于加强上市公司监管的意见（试行）》两份文件”。 进一步要求和规定，规范减持股份。
提到要少走弯路、减持，维护市场信心。 减持股份将与上市公司净亏损、股份损失、股利分配等“挂钩”，严格监管通过离婚、质押清算、转融通、融券、融券等方式走弯路减持的行为。对减持股份进行技术管控，有效遏制违规减持行为，责令违法主体回购违规减持股份并上缴差价。
值得注意的是，在规范减持方面，该监管要求禁止大股东、董事、高级管理人员参与以公司股票为标的物的衍生品交易，禁止限制性股票再融资、出借、证券借贷等。由限制性股票的股东。 卖出谨防利用“工具”绕道减持。
3月22日，上交所向所有沪市上市公司发出倡议。 在增加投资者回报方面，建议上市公司制定中长期分红和股票回购计划，探索一年多次分红，开展回购和注销，并制定稳定股价的方案。 规划引导股东合理减持，回报投资者，增强获得感。
今年全国两会期间，全国政协委员、中泰证券总经理冯一东将提出五项议案。 其中，冯一东提出将上市公司分红、回购与控股股东减持挂钩。
“上市公司二级市场投资者累计收到的股息红利与上市公司累计回购金额之和低于上市公司当年累计融资额一定比例（如50%）时二级市场上，控股股东（第一大股东）不能减持股票。”冯一东建议。
华西证券研究报告称，在资本市场稳定的基调下，IPO和大股东减持将继续放缓。
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