南下资金汹涌港股“牛味”浓不仅仅是指数飙升
2024-04-29 12:59:02 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
南向资本正在激增。
近日港股看涨，恒生指数短短五个交易日飙升1427点，涨幅达8.8%，位居全球主要股指榜单第一。从技术面来看，与今年年初的低点相比，恒生指数在周五的盘中高点上涨了20%以上，宣告进入技术性牛市。此外，恒生指数已经接近年度大关，一旦有效站在这一点上，就意味着牛市有望正式开始。
从资金角度看，南向基金成为本轮行情的重要发起人和参与者，连续20个交易日成为净买入者，创下连续净买入纪录。自开通以来，南向基金已买入港股近2.7万亿元。目前，香港股市的估值仍处于历史低位，是全球股市中最被低估的市场之一。
港股具有浓厚的“牛市味”。
不仅指数飙升，本周港股市场也是个股的狂欢节。数据显示，本周涨幅超过20%的股票有112只，其中商汤科技飙升超过105%，瑞强集团上涨100%，此外还有270多只股票上涨10%至20%，近400只股票上涨5%至10%。
一些大盘蓝筹股也飙升。股王腾讯控股飙升近15%，阿里巴巴-SW涨近13%，快手-W、美团-W、中国海外置地、-SW等涨超20%，百济神州、华润置地、港交所等20余只市值1000亿元的股票涨超10%。
展望未来，恒生指数在一周内创下2012年以来的最高涨幅。2022年11月4日，周涨幅最接近本周，达到8.73%，此后港股开始大反弹，恒生指数从15000点以下上涨至最高22000点以上，最高涨幅超过55%，反弹持续了近3个月。
四大优势
本周港股的上涨离不开政策的提振。4月19日，证监会公布与香港资本市场合作的五项措施，旨在进一步扩大两个市场之间的互联互通，有望提升港股的流动性。此外，在两会期间，香港证券及期货事务监察委员会主席提出优化沪深港通股息及股息的税务安排，降低港股通个人投资者的股息税水平，并加强市场政策前景。
东吴证券认为，短期内资金流入港股可能基于四点逻辑：1、估值足够“便宜”，资金高低沧汪;2. 内地基本面/基本面有望改善;3、港股分红意愿和水平高，蓝筹股分红稳定，白马“赶超”;4.资本市场政策的催化剂。
从中长期来看，影响港股长期走势的核心变量正在悄然变化。2024年中美名义增长差距收敛将是中国资产价格修复的核心因素，港股受挂钩汇率影响，对海外宏观环境变化较为敏感，反应较多。二是美元与美元信用的变化，港股历史上的表现与美元指数明显负相关，当前美元“易跌难升”，降息周期开启后内在价值受损或促使美元贬值“濒临触发”， 港股估值有望迎来系统性上涨。
目前，港股估值仍处于历史低位，恒生指数滚动市盈率为9.05倍，低于15%的历史百分位。恒生指数在全球主要市场的估值仅略高于周期性较强的巴西指数，是全球第二大被低估的指数。
南向基金纷纷买入
这些股份占据了超过50%的芯片
港股已成为基金经理增仓的主要目标。根据第一季度报告，港股市值占众多明星基金经理管理基金的50%以上，反映出专业投资者对港股市场的高度重视。比如张坤的代表作易方略基金蓝筹精选组合，就十大重仓股而言，有中海油、腾讯控股、港交所、美团W等港股。
南向资金成为港股的重要支撑。根据彭博社的统计，4月份内地投资者占港股日均成交量的三分之一，为2016年有记录以来的最高水平。其他数据显示，南向基金已连续20个交易日成为港股净买入者，创下数据有记录以来连续天数纪录。
总体而言，自开通以来，南向基金已买入港股近2.7万亿元。南向基金连续六年每年净买入超过1000亿元，其中2020年近6000亿元，2021年和2022年超过3000亿元。
部分个股已被南向基金买入。数据显示，南向基金持股比例超过50%的有12只股票，马可数码科技、开盛新能源、中远海运能源、保利地产、中国电信等股票持股比例超过60%。从最新市值来看，股王腾讯控股成为热门，最新市值超过3000亿港元，中海油、中国移动、汇丰控股、建设银行、美团W等股票最新市值均突破1000亿港元。
年内，部分股票继续获得南向资金增持。按年内平均成交价计算，中国银行、中国移动、中海油等股票从南向基金获得超过100亿港元，中国电信、中通快运、中石油、建设银行等股票增持超过50亿港元。从
持股比例增加来看，京基金融国际、泰格医药、圣诺制药、万科企业、中国电信、药明康德等个股持股比例较去年底提升超过10个百分点。
“超级被低估的股票”曝光
关注度高的低值股票有望成为南向基金的新猎物。据统计，港股通市盈率低于5倍、市净率低于0.5倍、评级机构数量在5家以上的股票共有26只。从市净率来看，中海大洋集团、万科企业、中铁建设、太古A集团、中国交通建设等股票的市盈率均低于0.3倍。市盈率方面，太古A、中国海外大洋集团、新特能源、中铁建设、中国交通建设等股票的市盈率均不足3倍。
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