中信证券研报：基于ARM架构的芯片“乘AI之东风”实现PC端市场份额快速扩张
2024-05-24 19:00:45 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
全文如下
计算机｜乘着AIPC浪潮，我们迎来发展机遇
硬件方面，ARM 芯片在性能上已追上 X86，并在功耗、续航等方面持续领先；软件方面，积极拥抱 ARM 软件生态，Win-ARM 底层支持及原生应用进一步完善。随着 AI PC 落地步伐不断加快，我们看好 ARM 芯片“借 AI 东风”，实现 PC 市场份额的快速扩大。
▍商品：
2024年5月21日，在Build开发者大会上，高通技术公司与微软宣布推出搭载骁龙X Elite的小型PC——骁龙开发套件（Dev Kit），旨在支持开发者为下一代AI PC打造或优化应用程序和体验。高通技术公司高级副总裁兼计算与游戏业务总经理凯达尔表示：“骁龙开发套件旨在加速PC下一代终端侧AI应用的开发。该系统使开发者能够利用强大的高通骁龙CPU和NPU，以高达100%的算力，打造未来的AI应用。”
▍软件：Arm on（WoA）生态系统持续完善，高通芯片PC市场竞争力增强。
底层支持方面，通过提供原生的工具链，包括/其他、库和框架，骁龙开发套件使开发人员能够快速将应用程序适配和重新编译为适合骁龙平台原生的版本。
应用生态方面，据微软官网介绍，Arm64原生应用阵容不断扩充，占据用户日常使用时间90%的产品均有原生ARM版本，包括365（拼多多、拼多多、Word、Excel和拼多多）、爱奇艺、哔哩哔哩、福熙PDF专业版、酷狗音乐、QQ音乐和网易有道翻译等。同时，微软进一步加强了对Arm上X86应用的支持。据IT之家了解，微软推出了全新的ARM到x86兼容层Prism，号称可将翻译效率提高20%。
▍硬件：常规性能与英特尔比肩，AI算力更领先。
常规性能方面，据IT之家4月8日报道，外媒对高通新一代PC芯片X Elite进行了测试，与英特尔酷睿超极本7-155H相比，在每一项性能基准测试中均完胜英特尔；功耗方面，高通骁龙X Elite的系统总功耗约为23瓦，而英特尔系统CPU功耗则高达100多瓦。
AI性能方面，高通骁龙X Elite搭载了最高算力45 TOPS的NPU（神经网络处理器），高于Intel Lake的11 TOPS和AMD Ryzen Hawk Point的16 TOPS；即便加上GPU，X Elite依然以75 TOPS的总AI算力排名第一。据高通介绍，它可以在设备上运行一个拥有130亿个参数的生成式AI模型。
▍危险因素：
NPU发展慢于预期；消费者接受速度慢于预期；ARM生态系统发展进度慢于预期；AI技术研发进度慢于预期；市场竞争加剧；公司产品实施速度慢于预期。
▍投资策略：
目前，ARM 芯片在性能方面逐渐追赶 X86，并在功耗和续航方面持续领先。同时积极拥抱 ARM 软件生态，进一步完善对 AI 的底层支持和原生应用。随着 AI PC 落地不断加速，我们看好 ARM 芯片“借 AI 风潮”实现 PC 市场份额快速扩张。维持计算机行业“跑赢大盘”评级。
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