强劲宏观经济指标的“轰动效应”美债收益率飙升至3月以来最高
2023-06-30 22:00:10 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
本周以来，我们陆续报道了美国经济数据罕见的意外表现。 然而，这一切强劲的宏观经济指标的“轰动效应”可谓一夜之间迎来了高潮。 美国商务部宣布一季度GDP终值修正高于预期后，全球债券市场遭遇全面抛售，多期限美债收益率飙升至3月以来最高水平。
市场数据显示，截至纽约晚间，几乎所有不同期限的美债收益率均出现两位数基点涨幅。 其中，2年期美债收益率上涨15.4个基点至4.872%，5年期美债收益率上涨16.4个基点至4.135%，10年期美债收益率上涨13.4个基点至3.845%，10年期美债收益率上涨13.4个基点至3.845%。 30年期美债收益率上涨13.4个基点至3.845%。 美国国债收益率上涨9.3个基点至3.902%。
对美联储政策利率变化最敏感的中短期美国债券收益率显然隔夜变动最大。 美国2年期国债收益率在今年3月8日触及5.08%的峰值，随后在几家地区性银行倒闭和银行股价暴跌后跌至3.50%。 然而现在，债市空头再次乘风卷土重来。
美国国债的走势也反映在其他市场，欧洲债券收益率隔夜也出现两位数基点的大幅上涨。 亚太债券周五也表现不佳，澳大利亚和新西兰政府债券在开盘后迅速遭到抛售。
美国股市方面，虽然标准普尔 500 指数和道琼斯指数周四在银行股上涨的带动下走高，但在债券收益率上升的情况下，以科技股为主的纳斯达克指数显然表现疲软。 纳指小幅收跌0.42点，基本持平报13591.33点，未能实现连续第三日上涨。
“这一幕”已经十年没有出现过
由于利率上升，预计美国经济今年将大幅放缓。 不过，周四最新数据显示，美国第一季度最后一个季度国内生产总值(GDP)年化增长率为2%，远超市场预期，第二季度经济仍呈现扩张态势。
一般来说，GDP数据是最滞后的一类数据，华尔街的关注程度也不是特别前沿。 尤其是在GDP统计过程中，美国商务部通常会根据不断完善的信息将其分为初值、修正值和终值进行微调和修正。 这三个数据发布对市场的影响往往也会随着时间的推移而变化。 并逐渐减少。
然而，一夜之间，美国第一季度GDP终值的表现吸引了几乎所有市场参与者的关注，因为这个数据远好于预期和此前的数值……
根据计算，最终实际公布的2%数值，比市场共识的1.4%足足高出了“两个标准差”。 足以证明昨晚的数据是多么的出人意料。
与此同时，根据华尔街的最新预测，截至周五结束的第二季度美国经济预计将增长1%至2%。
美国第一季度GDP增速的上修主要是由美国经济的核心引擎——消费者支出推动的。 消费支出增速由此前的3.8%上修至4.2%，是GDP增速上修的主要原因。 出口表现也略好于之前的首次修正数据。 此外，对石油钻井平台或仓库等大型项目的商业投资也相当强劲。 报告中的其他类别基本上没有得到纠正。
除了GDP之外，周四公布的美国劳动力市场数据也表现强劲。 根据美国劳工部的数据，截至 6 月 25 日当周，初请失业金人数经季节性调整后减少 26,000 人，至 239,000 人。 上周初请失业金人数创2021年10月以来最大降幅，打破了近期初请失业金人数逐步上升的局面，表明劳动力市场仍处于历史紧张状态。
截至 6 月 17 日当周，持续申请失业救济人数也减少了 19,000 人，至 174 万人。自 4 月初以来，出勤率一直呈下降趋势，这表明求职者能够迅速找到新工作。
总体而言，尽管美联储采取了数十年来最激进的紧缩政策，但美国劳动力市场仍然保持弹性。 经季节性调整后，5 月份新增就业岗位 339,000 个，为 1 月份以来最多，失业率仍接近历史低点。 4 月份的职位空缺数量也比求职者多了数百万。
人才机构表示，美国就业市场已经降温，但依然强劲。 许多公司都在招聘，对某些工人的需求尤其强劲，例如水管工、供暖和制冷技术人员以及类似的专业人员。
“两次加息”的威胁难以忽视
周四美国最新经济数据出炉后，尤其是强于市场十年预期的最终GDP后，华尔街交易员隔夜终于难以忽视美联储今年可能至少加息两次的消息。 “受到威胁”。
利率掉期市场的数据显示，隔夜交易者认为美联储今年可能加息两次的可能性已经接近50%。 人们从以前的“不相信美联储会如此鹰派”演变到了今天的怀疑态度。
注：到今年11、12月，美联储加息50个基点及以上的概率接近50%
市场人士对美联储最早明年降息的预期也从原来的明年初进一步推迟至明年5月。
对此，《华盛顿邮报》高级经济学家何塞称周四的GDP报告是一份“热门”报告。 他补充道：“2%的强劲增长让美联储有更大的余地来提高联邦基金利率，而不会将经济推入衰退。”
投资组合经理 Tracy Chen 周四表示，今天的数据表明利率将在更长时间内保持高位。 随着市场参与者寻求降息，美联储政策改变的前景被“错误定价”。
首席投资官斯罗卡也指出，“美国经济持续强劲的表现使得美联储能够在不引发衰退的情况下继续加息。经济增长一直不错，人们乐观地认为美联储现在有足够的弹药，如果经济衰退”。 来处理它。”
美联储上次加息是在 5 月份，当时将利率提高到 5% 至 5.25% 的区间，创 16 年来新高。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，在本月初推迟会议后，官员们准备在 7 月 25 日至 26 日的会议上再次加息。
鲍威尔周四在马德里的一次研讨会上再次表示，“我们承诺的不是具体的加息次数，而是采取足够限制性的政策立场，将通胀率降至2%。我和我的同事几乎同意，需要采取更多行动来实现足够紧缩的政策水平。”
对于美债收益率下一步走势，三菱日联银行美国宏观策略主管表示，周四10年期美债收益率达到3.866%，存在突破3.9%及更高的风险。 如果两次加息的预期持续到9月份，10年期美债收益率预计将升至4%，上次达到3月份的水平。
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