9款万能险结算利率上限下调至4%仅两家公司
2024-02-19 18:59:13 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
Wind资讯数据显示，截至2月18日，544款万能险产品今年1月结算利率（年化，下同）已出炉。 总体来看，万能险结算利率上限下调至4%。 仅两家公司9款万能险产品的结算利率达到4%，其他产品的结算利率均低于这一标准。
业内人士认为，在长期利率下行、资本市场剧烈波动的情况下，降低万能险结算利率上限是防范利差损失风险的必要手段。 未来万能险最低保证利率可能会继续降低，但实际结算利率将保持动态调整趋势。
9款产品结算于上限水平
此前，记者从多家保险公司获悉，根据监管部门通知，从今年1月起，各公司万能险产品结算利率不得超过4%。 《证券日报》记者梳理了目前544款万能险产品的1月份结算利率。 其中，结算利率为4%的产品有9款，占比1.7%； 36个产品结算利率3.95%，10个产品结算利率1个，结算利率3.9%，3个产品结算利率3.85%，24个产品结算利率3.8%，5个产品结算利率其中，4款产品结算利率为3.75%，4款产品结算利率为3.70%，23款产品结算利率为3.65%，17款产品结算利率为3.60%。 总体来看，结算利率在3.6%至3.95%之间的万能险产品有122款，占比22.4%。
同时，结算利率为3.5%的万能险产品有95款，占比17.5%。 结算利率在3%以上且3.5%以下的万能险产品有128款，占比23.5%。 结算利率为3%的万能险产品有100只，占比18.4%。 结算利率在3%以下的万能险产品有90款，占比16.5%。
相比之下，去年12月万能险产品结算利率显示，结算利率超过4%的产品有49款。 两款最高产品的结算利率均为4.7%。
中央财经大学中国精算科学与技术实验室主任陈辉告诉《证券日报》记者，万能险产品提供最低保证利率，实际结算利率一般根据实际情况确定。投资回报，但不能低于最低保证利率。 他介绍，不同时期推出的万能险产品的最低保证利率不同，有3.5%、3%、2.5%、2%等，也有2%以下的。 每个公司都会根据自己的战略来确定最终的价值。 去年7月31日，万能险等最低保证利率超过2%的三类产品全面停牌。 今年1月，人身险公司全面下调万能险结算利率，最高限额为4%。 今年6月之前应该会进一步下调，或者视情况分为3.8%和3.5%两个上限档次。
近年来，随着投资环境的变化，万能险产品的最低保证利率和实际结算利率持续下降。 根据监管规定，当万能账户的实际投资收益率低于最低保证利率时，保险公司可以通过降低平滑准备金的方式弥补差额。 无法补足的，保险公司应当通过向万能账户注资的方式补足差额。 在其他情况下，保险公司不得以任何形式为通用账户提供资金。
最低保证利率可能继续下降
结算利率相当于万能险产品的收益率，各有利弊。 对于消费者来说，结算利率越高，收入越高，万能险产品越有吸引力； 对于保险公司来说，畅销的万能险产品有利于其现金流收入，但这也需要更多的投资能力。 如果结算利率过高，则存在利差损失的风险。 因此，保险公司需要综合考虑产品销量和自身投资收益等因素来确定最终结算利率。
从行业整体来看，投资收益率下降制约了万能险结算利率的提升。 国家金融监管总局数据显示，2023年前三季度保险资金年化财务收益率为2.92%。 结合目前万能险的实际结算利率来看，不少万能险产品的结算利率与实际投资收益是倒挂的。 状态。
业内分析人士认为，短期来看，保险公司为了增强自身产品的竞争力，有“欲随涨不随跌”的底层逻辑，但长期来看，其结算利率必须回归到实际的投资回报水平。 早在2020年8月，银保监会原人身保险司约谈了12家人身保险公司总经理、总精算师，主要是部分万能险产品结算利率已经高于实际投资账户的收入。
虽然收益率持续下降，但2023年万能险产品保费不降反升。2020年、2021年、2022年，万能险产品保费连年下降。 全年投保人新增投资缴费代表万能险产品保费收入分别为7044亿元、6479亿元和5624亿元。 但2023年，新增给付保单投资资金扭转了持续下滑的局面，增至5956亿元，同比增长5.9%。
中国精算师协会创始会员徐玉辰认为，万能险产品最低保证利率和结算利率的下调主要受两个因素影响。 一是近年来保险公司实际投资收益不断下降，二是行业需防范利率损失风险。 但万能险产品的保费在2023年不降反升，这也说明虽然前述两种利率持续下降，但由于其提供的是最低保证利率，万能险产品仍处于收益下降的背景下竞争产品和人们风险偏好下降。 具有较强的市场竞争力。 从人们主要的投资理财渠道来看，银行存款利率持续走低，银行理财实行净值管理且收益率较低，股票型基金有一定的投资门槛，近两年市场波动较大，投资者的回报普遍不高。 在多种因素的综合影响下，万能险产品的相对竞争力有所提升。
从未来万能险产品利率走势来看，徐玉辰认为，在长期利率下降的大趋势下，万能险产品最低保证利率可能会进一步下降，以减轻保险公司的投资压力，但实际结算利率也可能下降。 市场情况发生变化，如果投资收益改善，实际结算利率也可能上升。
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