主动量化规模接近千亿大关顺安元启为国内投资者完成投资启蒙
2023-08-10 07:00:21 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
谁在卖？ 谁在招聘？
8月8日，信达澳亚旗下量化基金推出。 据渠道人士反馈，该基金首日销售额突破5亿。 这无疑是当前分销市场的一大亮点。
今年市场风格更加极端，随着风格轮换的加速，量化投资凭借分散的持仓和更加均衡的风格，在主力市场缺席的情况下找到了一条新的出路，取得了相对较好的业绩，尤其是当与偏股型基金的平均收益率相比。 相比之下，越来越多的投资者开始关注并投资公募量化产品。
截至8月8日，国泰君安量化精选、国金量化多因子、渤海汇金量化成长、招商量化精选、国金量化精选等多只基金年化收益率超过10%，且稳定业绩吸引投资。 跑者入场。 Wind数据显示，今年上半年，公募主动量化基金规模已逼近千亿。 这也是新型量化基金受到投资者青睐的原因。
目前，量化基金并非没有缺点。 规模是业绩的天敌这一事实在量化基金中表现得更为明显。 很多量化基金的战略能力有限，规模难以扩大。 部分产品可能全年受到限购。 一些基金经理也建议投资者在投资量化基金时不要盲目，主要关注过度衰退的程度和经理的限购情况。
主动量化规模逼近千亿大关
如果说金源顺安元气已经完成了对国内投资者的量化基金的投资启蒙，那么今年以来，越来越多的量化基金经理，包括马芳、盛凤岩、王平、孙猛等都出现在了国内投资者的视野中。投资者的眼睛。 量化投资的接受度和认可度不断提高。
性能在规模方面是最直观的。 Wind数据显示，截至今年二季度末，市场220余只基金管理规模达962亿元，即将突破1000亿元，增速较上半年增长。年达到30%。
在量化投资整体规模增长的同时，量化基金管理人也出现了数百亿。 截至今年二季度末，万嘉基金乔梁管理规模190.23亿元，富国基金李小伟管理规模164.26亿元，国金基金马芳管理规模其中，华夏基金孙萌管理规模125.43亿元，西部立德基金盛丰岩管理规模114.98亿元，招商基金王平管理规模101.43亿元。
从单一产品来看，目前市场上活跃的量化基金有14只，规模超过10亿。 国金量化多因子、国金量化精选分别以62.29亿元、50.28亿元位列第一、第二。 严盛峰旗下的西部立德量化增长目前规模为36.38亿元，排名第三。 与去年同期相比，这三只基金的规模均大幅增长。 尤其是中国国际金融公司的两只量化基金去年上半年规模不足1亿元。
投资者之所以持续认购，也是对业绩的认可。 截至8月8日，近20只主动量化基金年内收益率超过8%。 量化多因子、渤海汇金量化成长、招商量化精选、国金量化精选、万嘉量化同顺多策略、长城量化小盘、国金量化多策略、西部增益量化价值一年持有、农业银行中国汇理量化智慧电力等多只基金年内回报率均超过10%。
主观量化投资之所以能够比主观投资有更好的表现，是因为随着市场效率的提高，公募基金管理人很难通过暴露单一风格来获得收益，而量化投资则是通过模型预测和风格调整因素来获得收益。 变得相对容易。
国内公募多采用基于基本面的量化投资框架。 中欧基金钱雅婷介绍，与传统主动型基金经理的投资策略相比，两者存在明显差异。
主动型基金经理一般都有自己的能力圈，即自己擅长的行业或风格，他们更习惯于投资自己擅长的行业、领域，或者成长型或价值风格。 那么市场上一定有他们错过的东西。 同时，由于能力圈的存在，主动型基金经理的投资自然具有一定的风格贝塔。 当市场风格转换时，即好时坏时交替时，投资组合将面临更大的波动。 另外，主观基金经理亲自去看股票，精力有限，持仓相对集中，重仓往往持有5%以上。
基本面量化策略较为分散，持有数百只个股，前十个股集中度较低。 同时，基本面量化的策略可以考虑到不同的行业，因为基金经理会根据不同的行业制定不同的模型。 因此，相对而言，基本面量化投资策略可以更广泛地分散投资，降低风险，从而削弱市场风格转换的影响。
发行的“轰动”不一样：有小爆炸，也有更多延伸
众所周知，今年的公募市场惨淡。 今年7月，市场发行规模仅为321.53亿份，创2018年9月以来新低。
从时间维度延伸到今年，以认购开始日期计算，截至8月8日，今年已发行5643.86亿份，平均发行份额为8.96亿份。 2022年同期，全市场发行份额为9948.09亿份，平均发行份额为10.89亿份。 这意味着，从发行总量来看，今年的发行规模仅为去年同期的57%。
在冷清的发行市场上，每家公司的感受都不一样。 一方面，8月2日，永盈基金宣布旗下固定收益+基金募集规模达26.75亿元，成为8月首支小热点基金。 信达奥雅或许会因为这只量化基金而预购一只“小热基金”。 另一方面，不少主动股票型基金今年面临募资推迟的尴尬境地，其中不乏前两年表现出色的基金经理。
Wind数据显示，截至8月8日，今年市场已有113只基金宣布延长募资期限，其中以偏股权混合型基金为主。 由于市场波动较大、产品盈利效果不佳等因素，投资者风险偏好下降，发行遇冷在所难免。
在这种情况下，部分基金公司也主动放缓发行节奏。 华南某基金公司人士告诉财联社记者，今年上半年公司新招募基金经理的静默期即将结束。 目前公司尚未考虑为其发行新产品，计划先管理与基金经理投资风格相匹配的股票产品。 现有的产品可能会给基金经理带来一些负担，但与其在市场转冷的情况下发行头痛，不如更换基金经理，增持股票产品。
小热门的定量发布预订？
此次推出的量化基金是信达澳洲与亚洲量化团队推出的对标中证1000指数Plus的量化产品。 据拟定基金经理冯喜祥介绍，指数加成产品不同于传统的指数增强。 不同的是，成分股的约束是不必要的，同时对大多数风格来说是中性的，不会特别暴露某些风格的风险因素，能够适应更加复杂多变的市场环境。
同时，该类产品将与其选股逻辑类似的因素归属于自身，但并未使Alpha模型聚焦于某一大主题。 投资组合配置非常均衡，更有可能为投资者创造多元化、稳定的回报。 这也是在当前市场结构复杂、客户需求多样化的过程中推出的富有特色的量化投资品类。
记者从信达澳亚基金获悉，公司今年下半年布局的重点之一是量化投资，目前HAI的量化投资框架已经形成。 所谓HAI量化是指HI加AI。 AI更好理解，就是引入AI工具对整个市场进行选股，拓展广度，而HI的意思是Human（人类洞察力），意思是人类对市场和个股的理解，注重投资的深度。
体现在量化投资上，即基金管理人首先利用HI构建流程化、系统化的框架，然后利用AI工具进行扩展，兼顾投资的深度和广度。
市场动荡之下，除了指数基金外，量化基金因其稳定的收益率逐渐受到投资者的青睐，也成为公募基金积极布局的产品类型。 今年以来，国金、创金合信、汇添富、易方达、博时基金、银华、万家、富安达等十余家基金公司发行了量化产品。
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