国际大宗商品市场三季度交易结束期铜有望逐步走强
2023-10-01 15:00:02 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
展望四季度，分析人士认为，美元拐点正在逐步临近。 预计四季度美元仍将维持相对高位，需等待彻底转向。 从经济周期来看，国内外复苏不同步。 四季度宏观问题是短期预期与中期预期的博弈。 预计油价将高位运行，同期铜价有望逐步走强。
截至目前，国际大宗商品市场第三季度交易已结束。 文华财经数据显示，前三季度原糖期货上涨32.22%，美国天然气期货、钯金期货、LME三个月镍累计跌幅超过30%； 三季度，美元指数累计上涨3.19%。 商品期货方面，国际原油期货、原糖、棉花及有色板块期货涨幅居前。
文华财经数据显示，三季度美国燃料油期货、WTI原油期货、布伦特原油期货分别上涨34.82%、28.84%、22.50%，领跑国际大宗商品市场； 软商品期货也出现了不小的涨幅，国际棉花和原糖期货三季度分别上涨16.17%和8.42%。 有色板块表现分化：LME三个月期铝、锌期货三季度分别上涨8.97%和10.96%； LME三个月期镍和锡期货第三季度均下跌超过8%，引领大宗商品市场下跌。 COMEX黄金和白银期货分别下跌3.28%和2.59%。
“过去一段时间，全球经济景气度已出现低位共振复苏迹象。从美国来看，由于美国消费服务业保持韧性，宏观上有补充库存的动能。对于中国来说，随着逆周期政策的启动和传导也推动了短周期的低位反弹，8月和9月出现了全球经济景气触底反弹的低温共振迹象。” 国投安信期货研究指出。
对于原油板块的强势表现，紫金天丰期货能源团队表示，三季度以来，宏观面发生明显变化，从上半年交易的衰退预期，到美国软着陆的定价，以及财务状况已恢复。 与此同时，沙特追加减产实施，原油现货端紧张局势持续传导至市场。 在宏观经济和基本面的共振下，原油期货呈现平稳上涨走势。
原油和铜四季度或将出现剧烈波动
展望四季度全球大宗商品走势，美元的锚不容忽视。
东方证券衍生品研究所袁涛分析称，美元拐点正在逐步临近，预计四季度仍将维持在较高水平。 我们需要等待一个完整的转弯。
对于四季度油价的表现，紫金天丰期货能源团队认为，在油价持续上涨的预期下，通货再膨胀交易的定价力度是可能形成宏观趋势的力量。 此外，考虑到明年全球多个重要国家和地区将进入大选年，政治关系重塑可能带来新的变数，盘面定价隐含波动率存在上行风险。 总体来看，在人为创造的供给侧支撑下，油价具备了继续上涨的惯性条件，趋势的拐点需要负反馈的出现。 “四季度判断油价将维持在中心高位，走势可能先冲高后回落，时间节点集中在10月中下旬。”
“从经济周期来看，海外和国内复苏不同步，全面复苏还为时过早。四季度宏观问题是短期预期与中期预期的博弈。”预期，这将对铜价形成抑制并逐渐转为支撑的局面。” 东证衍生品研究所所长曹阳表示。
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