私募积极备战四季度医药和科技板块蕴含较好投资机会
2023-10-10 03:04:57 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
第三方调查数据显示，过半私募节前维持高仓位。 私募排行网国庆节前调查结果显示，55.41%的私募投资者认为市场已接近底部。 在政策利好的情况下，市场随时可能开始反弹。 因此，他们选择重仓或满仓庆祝节日； 36.49%私募认为长假期间消息面及外部市场不确定性较高，因此选择维持中性立场。
对于前三季度市场热点的快速轮换，钰易资产表示，这本质上表明经济复苏和上市公司利润恢复水平较低。 股价的持续上涨并不能仅仅来自于估值的持续提升。 必须有企业利润的持续增长作为基础。 没有这个基础，估值的提升只能是有限的、阶段性的，造成当前热点快速轮换的市场环境。
香聚资本相关人士告诉记者，今年以来，市场热点快速变化，风格频繁转换，对行业层面挖掘超额收益提出了不小的挑战。 对于很多经历过价格大幅调整的板块来说，业绩收益并没有明显减弱，甚至还保持在较高水平。 股价表现不佳主要是估值调整所致。 未来，我们将继续关注细分领域优质个股，优化决策质量，充分发挥主动管理的阿尔法优势。
据介绍，目前钰易资产整体平均仓位在70%左右。 钰易资产认为，当前仓位具有相当的安全边际，市场出现大幅下跌的概率较低。 与此同时，很多优秀企业的估值处于很低的位置，而利润增速却仍在上升。 许多优秀企业的利润甚至创下历史新高。 随后经济复苏水平将逐步提高，出口将恢复正常水平，就业率将同时提高。 目前被市场低估的家电、食品饮料、银行、煤炭等顺周期行业将有更好的投资机会。 此外，近两年估值有所下降的医药行业目前安全边际较好，蕴藏着良好的投资机会。
香聚资本相关人士也表达了对四季度投资的信心，他们重点关注的投资方向仍然是基于顺周期和增长逻辑。 顺周期方向，重点关注具有长期内在增长逻辑的行业，或者即使在需求见顶时利润仍具有弹性的企业，包括大型金融、供给受限的上游行业、泛消费等； 在增长方向上，重点关注新一轮产业周期崛起下未来潜力空间突出的领域。
峰泾资本也表示，在今年的疲软环境下，更加注重低估值、高分红板块的配置，换手率明显下降。 整体立场保持中性至80%乐观，行业保持平衡和分散。 通信、计算机、交通、军工等涉及较多。 综合经济、政策环境、投资情绪、估值状况等判断，市场可能仍处于较长的筑底区间。 市场特点是结构性和波动性。 短期观点结构性较强，长期观点波动性较高。 在这样的市场判断下，一方面，短期思维是中性的，不悲观，也不激进。 我们可以针对市场情绪进行短线安排，比如重点关注极度超跌板块的反弹； 另一方面要着眼中长期，一是看供给和需求。 二是寻找能够在需求端打开空间的行业，比如中下游制造业，比如科技、能源、安防、汽车、医药等长期赛道； 第三，本轮后消费的周期性将更加明显，但仍是需求不可或缺的重要组成部分。 您还可以关注底部估值范围的左侧。
修炼内功，以较低配置吸引客户
由于当前市场疲软，主观长期股权私募筹集资金并不容易。 一些私募机构表示，将积极提升内功，吸引更多客户关注。
朝阳永续基金研究院研究总监尹天元表示，总体而言，私募基金销售仍较为低迷。 与主观策略相比，量化策略更受欢迎，主要是量化选股策略。 格商财富金章投资研究员邱钰然也表示，总体来看，量化策略更受欢迎，但主观私募仍面临销售困难。
雪球副总裁张书兵表示，从单品来看，各策略表现突出的产品销量都不错。 从策略上看，主观选股销售占比下降，量化策略占比上升。 量化产品中，量化选股策略和中证1000指数今年销量都有所增长，中证500指数增幅明显。 成交量适中，沪深300指数涨幅关注较少。 然而，不同的战略也匹配不同的战略环境。 未来，随着经济复苏、行业轨迹更加清晰，主观多头策略产品也将能够发挥作用。 因此，在当前市场低迷的情况下，您应该深入分析经理人的投资方法论、策略是否知行合一，匹配最适合自己的产品，进行多元化、多元化的长期资产配置。
不少私募投资者表示，四季度要苦练内功，为销售端铺路，力争在市场低位配置帮助更多客户。 钰易资产表示，今年一季度有一段持续营销期，整体经营规模增加约10亿元。 第四季度可能会加大销售力度，推出新产品或继续在核心渠道营销老产品。
峰泾资本表示，虽然市场处于底部区域，但投资者持悲观态度，不愿配置权益类资产。 今年的销售情况并不理想。 四季度的当务之急是修炼内功，深挖个股投资机会。 同时，销售方也在积极做好对接基础，力争在市场低点帮助客户做出更多配置。
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