中信期货“夏思信心”2023年中期策略会在沪举行
2023-07-09 02:07:36 来源: 财经新闻网
财经新闻网消息：
中信期货“夏斯信心——2023年中期策略会”日前在上海召开。 在策略会的九个专题分论坛中，中信期货研究院的专业人士从服务实体经济的角度，探讨了金融衍生品、有色新材料、黑色大宗商品、化工品、能源转型与碳中和、农业和资产管理等领域进行分析和展望。
金融衍生品论坛上，中信期货研究院金融研究部副总经理蒋勤就股指期货跨品种套利思路做了主题报告，探讨了影响相对强弱的因素并通过一定的方法分析了IC和IH的套利情况。 策略可以改进。 对于对冲基金来说，该策略还可以帮助基金优化对冲计划。 中信期货研究所固定收益组高级研究员程小青介绍了国债期货市场的新动向以及市场关注的一些问题，例如国债基差水平为何从高位下降到低位等。最后，中信期货研究所金融工程组组长熊英分享了衍生品的时机选择。 报告中，他通过多空拥挤、VIX、异常跌势逆转等替代因素，优化了股票和债券的择时策略。 。
在有色金属与新材料论坛上，中信期货研究院商品研究部副总经理沉兆明表示，下半年国内经济依然疲软，海外经济面临下行风险。经济衰退，宏观层面仍面临压力。 就有色品种供需情况来看，目前多数品种均处于偏紧局面。 然而，供需逻辑正在松动。 产量高增速或将增强，但需求增速预计将放缓，这意味着下半年有色价格将整体承压。 考虑到有色金属库存普遍处于历史低位，这将限制有色金属价格深度下跌。 预计有色金属价格整体将高位震荡，供需差异可能导致走势分化。
在黑色商品论坛上，中信期货研究院黑色建材组组长余晨民表示，下半年黑色板块将面临调整压力，但仍有向上增长的潜力。 二季度末以来，钢厂持续恢复生产，原材料价格上涨，行业持续走强。 三季度是政策实际出台、检验政策效果的阶段。 存在强烈预期落空的风险，同时钢材库存压力逐渐显现。 四季度经济压力结构难以改变，政策加码的紧迫性有所增加。 同时，随着旺季库存消化、工业端矛盾缓解，宏观预期升温或再次为行业提供上涨动能。
中信期货研究院商品研究部副总经理胡家鹏在化工行业论坛上表示，虽然下半年化工供应弹性压力仍然较大，尤其是油化品和烯烃低估值之下，宏观预期和估值仍可能存在偏差。 较为占主导地位，上半年持续主动去库存带来了相对较低的库存。 随着三季度化工需求旺季的逐步开启，主力合约支撑或将逐步加大，价格有望震荡反弹。 四季度能否继续反弹，取决于宏观预期和整体能量的持续提升，整体形势还是比较坚挺的。
在能源转型与碳中和论坛上，中信期货研究院能源转型与碳中和研究组组长朱子跃表示，目前上游油气勘探行业利润同比有所下降，但仍处于上升趋势。处于高位，高股息状态有望持续。 制造业和房地产的抑制可能导致柴油需求进一步下降。 今年国内煤炭短缺的概率极小，但持续高温可能会导致局部电力短缺，火电行业将直接受益于成本下降、需求增加和电力改革。 天然气价格从低到高运行，注重季节性机会； 光伏板块估值处于历史低位，上游价格下降有利于提升中下游产业链毛利率； 欧洲碳市场短期波动，但长期仍有支撑； 航运板块三季度运价小幅反弹，但预计反弹高度有限。
农业论坛探讨了下半年延边产业链的供需情况。 中信期货农产品组负责人李青表示，大部分农产品品种都存在明显的供给周期，供给情况将在很大程度上决定后期的价格走势。 今年厄尔尼诺现象发生的可能性较大，将对下半年农产品生产种植造成干扰。 总体来看，棉花即将迎来供应减少周期，而豆类和玉米仍面临供应增加压力。 下半年生猪、橡胶、纸浆的核心仍将关注供应过剩能否化解。 总体来看，各品种仍面临压力。
资产管理论坛上，行业专家结合市场环境和实践经验，探讨了固定收益策略的发展和未来，主张不断学习和适应市场变化，保持竞争优势。 通过圆桌交流会的形式，嘉宾们以银行客户群和非银行客户群为切入点，对固定收益策略进行了更深入的拆解，并从不同客户群的特点、当前市场等方面展示了当前的各种策略。环境与场景分析行业面临的机遇与挑战，分享独特的见解和经验。
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